贴水说明
如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为;2.25%(存)、-2.50%(借)。则
1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63;
2、卖出GBP/USD计算如下:
⒈5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083
即Swap Point为-0.83点。
因此,GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。
此为市场中表示贴水的专业用法。
升水说明
若USD/CHF的价位为1.6610/20(换汇汇率点数排列方式为左小右大)。而三个月美元的双向利率为2.25%、-2.50%。三个月瑞郎的双向利率为4.75%、-5.00%。则
1、卖USD ,买入CHF时,隔夜换汇点数计算如下:
⒈6610×(4.75%-2.5%)×1天/360天
即0.58个基本点(Pips)。
⒉、买USD,卖出CHF时,隔夜换汇点数计算如下:
⒈6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127
即1.27个基本点(Pips)。
由此,USD/CHF的隔夜换汇点数为0.58/1.27基本点(pips)。
对于个人炒汇而言,可能更关注的是即期外汇交易中的的升贴水。一般而言,在国际外汇市场上进行外汇交易时,除非特别指定日期,否则一概以即期交易视之。目前在全球两大电子金融市场即时报价系统REUTERS(路透社)及Moneyline(德励财富)国内的SeeWaa(世华财讯)中。其所显示的外汇汇率报价就是即期汇率(Spot Rate)。若买卖双方的交割日不是即期交割(Spot Date),则必须反映两种货币的利率差而调整汇率,因此某一特定日期的汇率将不同于即期汇率。
货币的报价法有直接及间接报价两种。直接报价法又称价格报价法,是指用本国货币衡量一单位外国货币;间接报价法又称数量报价法,是指一单位本国货币相当于多少外国货币。
“换汇点数”来自两种交易货币之间的“利率水平差”。这种差值可以汇率形态表示,又称之为两货币之间在某一时段内的换汇汇率点数(SWAP POINT)。
可转债投资中的升贴水 (0610增补)
深贴水是指在确定远期汇率时,是通过对汇率走势的分析,确定其上升还是下跌,如果远期汇率比既期汇率贵,则为升水,反之便宜的话,泽为水相应的涨跌的价格就是深水金额和贴水金额。
期货升水和贴水的意思是两种商品价格的关系,在某一特定地点和特定的时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格,称为期货升水,期货价格低于现货价格,称为期货贴水。
期货升水就是在一个时机段期货合约上涨的价格高于现货,当现货价格大于期货合约时就叫期货贴水。期货与现货的价差会随着临近交割期而小。
因为如果期货和现货的价格相差很大的话,会存在套利空间,投资者可以通过套利的方式获利,而套利者的套利行为又会缩小套利空间,就会使得期货与现货的价差缩小。
期货里升水,又称高水,通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恒指期货)为例,如果期指高于恒指(即恒生指数),便称为期指高水。
如果期指出现高水,一般会认为是后市向好的指标,因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指,表示投资者对后市有信心。
贴水和升水是投资者投资市场中最为熟悉的概念。贴水是指投资者买入一只股票时,卖出价低于买入价,这样就可以省去手续费;升水则是指投资者卖出一只股票时,买入价高于卖出价,赚取差价作为收益。
贴水和升水都可以让投资者获得收益,但它们对投资者有不同的影响。贴水可以让投资者在买入某只股票时节省成本,但升水会使投资者在卖出股票时失去一定的收益。因此,投资者应该根据资产状况来选择是贴水还是升水,以便获得最大的投资收益。
升水(Premium):在货币市场中,升水指为判断远期或期货价格而向即期价格中添加的点数。与贴水(Discount)相对应。即当“被报价币利率”小于“报价币利率”时的情况。此时Swappoint为正数。这种情况下,换汇汇率点数排列方式为左小右大。
贴水:是指远期汇率低于即期汇率,与“升水”对应。在通常情况下,银行报出的升贴水数只有两位或三位数。如果为两位数,即为小数点后第三和第四位,如果报三位数,即为小数点后第二、三加第四位数。
是指容积为1升。比如两个矿泉水瓶子可以装共1升的水,指的是瓶子的容积,对应的体积为1立方分米。也就是说1立方分米体积的水为1升,即1L。1升水为2斤。1L=1000ml,1立方分米=1000立方厘米,所以容积单位与体积单位是相对应的。所以题目的1L为1升。
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