4家公司同日启动公开招股 港股IPO市场回暖信号不断

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根据港交所官网披露，国鸿氢能、德康农牧、升辉清洁、K CASH集团4家公司在11月27日同时启动公开招股。这也延续了近期港股IPO市场回暖趋势。记者注意到，今年四季度以来，极兔速递-W（HK.01519，股价11.72港元，市值1033亿港元）上市创造了港股市场年内第二大IPO项目，菜鸟等知名企业也正式递表港交所IPO，而新股在上市首日表现也颇有看点，如药明合联在上市首日收涨35.92%，友宝在线首日收涨40.87%。

图片来源：港交所披露易网站

港股IPO市场回暖，也与港交所在今年以来推出的系列改革措施有关，如降低港股IPO市场门槛，以及改善二级市场流动性等，业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时也表示，政策的效果在逐渐积累的过程中。

港股IPO市场现回暖信号

此次启动公开招股的4家公司中不乏明星公司，例如，国鸿氢能是国内领先的氢燃料电池电堆生产企业，根据弗若斯特沙利文数据，按氢燃料电池电堆出货量计，国鸿氢能自2017年至2022年连续六年排名第一，此次IPO预计募资金额约16亿港元。

4家公司同日启动招股，也让今年以来较为萎靡的港股IPO市场迎来回暖信号。

根据今年10月毕马威发布的《中国内地及香港IPO市场2023年第三季度回顾》报告，今年前三季度，中国香港IPO市场仅有44家企业IPO上市，募资总额246亿港元，较去年同期分别下降15%与65%。

“香港资本市场是资本自由流动的市场，美元加息背景下，导致资本流出，进而市场疲软。”11月28日，资深投行人士王骥跃通过微信向《每日经济新闻》记者表示。

不过，上述毕马威发布的报告也显示，自9月以来，港股IPO节奏已有所加快。记者注意到，截至2023年11月28日，正在“排队”的港股IPO企业97家，这其中包括了顺丰控股、菜鸟、美的集团、找钢网、知行科技等明星公司。

而在今年第四季度，市值超千亿港元的极兔速递已正式在香港联合交易所主板上市，其35.28亿港元的募资净额，也成为港股市场今年内第二大IPO项目，仅次于募资净额约50亿港元的珍酒李渡（06979.HK，股价10.9港元，市值357亿港元）。

此外，联储证券总裁助理尹中余在11月28日也通过电话向记者表示，港股市场流动性较差，导致新股发行承接能力较弱，发行价定价上不去，很多公司因此只有选择放弃IPO。

不过，近期港股市场新股在上市首日表现也可圈可点。例如，药明合联（02268.HK，股价28.8港元，市值339亿港元）在上市首日收涨35.92%，友宝在线（02429.HK，股价16.5港元，市值129亿港元）上市首日收涨40.87%。

政策效果在逐渐积累过程中

事实上，今年以来，港交所也推出了一系列改革措施。

今年3月31日，港交所推出18C上市机制，通过下调上市门槛，以吸引未盈利的特专科技公司赴港上市，尤其是人工智能和半导体等领域公司。

正如前文所述，港股市场流动性成为制约IPO市场的重要因素之一。

记者注意到，2022年港交所主板市场上市公司的日均总成交金额较2021年同比下降了25.1%，为1249.07亿港元。今年10月，这一数据进一步下降至787.21亿港元，较去年同期进一步下降了24.66%。

在提升流动性方面，今年6月份，港交所正式启动“港币-人民币双柜台模式”，以吸引更多海外资金，而且未来该制度或将引入至港股通交易。今年8月29日，香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组。自11月17日起，港股交易印花税从0.13%降至了0.1%。9月26日，港交所又推出GEM上市改革咨询文件，拟简化转板机制，改善小型股流动性。

此外，自11月22日起，港交所还已启用新的新股结算平台FINI，将新股定价至正式上市的时间由原来的5日缩短至2日，有助于减少新股在超额认购所冻结的资金，增强市场资金流动性。此次国鸿氢能等4家同日招股的公司就将成为第一批“尝鲜”FINI的公司。

“这些（措施的）效果都会有一个积累的过程，因为二级市场流动性太差主要还是跟美元利率太高有关。”对此，尹中余向记者表示。

中信证券近日的报告则预测，展望2024年，目前投资者情绪已出现修复迹象，政策持续出台推动我国经济复苏，预计中美库存周期共振向上推动港股基本面修复。叠加近期人民币汇率企稳、中美关系缓和或带动外资回流等因素下，判断港股有望开启贯穿全年的修复行情。