苏向杲
纷繁复杂、让投资者看得云里雾里的银行理财产品过往业绩展示，终于迎来统一自律规范。近日，中银协下发《理财产品过往业绩展示行为准则》（下称“准则”），对银行理财过往业绩的展示规则进行规范。
准则将影响大量银行理财机构和众多个人及机构投资者，一经发布便引发广泛关注。据银行业理财登记托管中心披露的数据，截至今年6月末，全国共265家银行机构和30家银行理财公司有存续理财产品，存续规模25.34万亿元，投资者数量1.04亿个。
在笔者看来，准则的适时发布，将使银行理财市场乱象得到遏制，并将推动市场长期稳健发展。
首先，“报喜不报忧”乱象将从根本上得到治理，投资者迎来更加规范、透明的理财环境。过去，部分银行理财机构在展示历史业绩时，只“截取”净值表现良好的历史区间展示给投资者，以吸引投资者购买理财。比如，某权益类银行理财近3年净值亏损30%，但近3个月净值上涨10%，银行理财机构可以选择展示近3个月的净值表现，不展示近3年净值表现，而这种展示方式并不能揭示该理财产品真实的收益率和风险全貌。
由于此前监管部门对过往业绩展示无明确规定，因此，“截取”区间业绩展示的方式被不少银行理财机构采用，这种易误导投资者的行为也经常被诟病。对此，准则明确提到“不得刻意选择性展示理财产品特定区间或部分区间的过往业绩”，这有利于充分保护投资者合法权益，促进银行理财市场健康发展。
其次，过往业绩可比性提升，倒逼银行理财加强投研能力。可比性提升体现在两方面：一是过往业绩与业绩比较基准可比性提升，准则提到“如同时展示理财产品过往业绩和业绩比较基准，应当将过往业绩与同期业绩比较基准对比展示”，这有利于投资者评估业绩比较基准的参考价值和理财公司的投研能力；二是准则要求公布过往业绩计算方法，并规范了不同运作期限的理财产品业绩展示规则，这大幅提升了不同银行理财机构的同类理财产品收益率可比性。整体来看，不同维度收益率可比性的提升，倒逼理财机构提升投研能力，用实实在在的业绩赢得客户的信赖。
三是准则的部分要求对标公募基金，有利于银行理财机构在大资管时代提升竞争力。虽然准则的部分要求和监管部门对公募基金的要求趋同，但考量到银行理财的特有属性，两者的规则并不完全一致。自2022年银行理财打破刚性兑付，正式迎来“净值化”以来，其经营模式逐渐“公募化”。不过，准则发布之前，相较公募基金，银行理财产品在过往业绩的信息披露上相对宽松，这不利于银行理财长远发展，此次准则的发布，不仅有利于推动银行理财机构规范经营，还有利于推动不同类型的理财机构良性竞争。
总之，准则的发布充分揭示理财产品“卖者尽责、买者自负”的信义义务特征，既保护广大投资者的合法权益，又推动银行理财机构规范经营，同时促进银行理财市场健康发展。
| 正加财富网内容推荐 | ||
| OK交易所下载 | USDT钱包下载 | 比特币平台下载 |
| 新手交易教程 | 平台提币指南 | 挖矿方法讲解 |
