中小银行困在息差与揽储间

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继9月全国性银行下调存款利率后，地方性银行陆续跟进调降。11月14日，北京商报记者统计发现，11月以来，长岭蛟银村镇银行、拜泉融兴村镇银行、阜康津汇村镇银行等多家村镇银行相继宣布调整存款利率，调降幅度在30-65个基点。“降息”后，多数村镇银行利率仍高于全国性银行，但个别银行则已明显低于全国性银行。在分析人士看来，个别村镇银行存款利率低于全国性银行，应该与机构自身的短期资金安排有关，大概率是贷款端需求疲弱，存款阶段性过剩所致，考虑到金融让利实体、贷款利率还有持续下行空间，预计未来存款利率“易降难升”。

村镇银行“补降”

11月以来，多家村镇银行跟进下调存款利率。11月14日，北京商报记者统计发现，近期，长岭蛟银村镇银行、拜泉融兴村镇银行、阜康津汇村镇银行等多家村镇银行相继宣布调整存款利率，调降幅度在30-65个基点。

以长岭蛟银村镇银行为例，该行发布公告称，自11月11日起，调整定期两年、三年和五年期人民币存款挂牌利率至2.45%、3.1%、3.1%。11月14日，北京商报记者从长岭蛟银村镇银行客服人员处获悉，此次存款利率下调幅度为40个基点，调整前，该行两年、三年和五年期人民币定期存款挂牌利率分别为2.85%、3.5%、3.5%。

阜康津汇村镇银行存款利率调降力度则更大，该行11月2日起调整通知存款、定期存款利率，其中，一年、两年、三年和五年期定期存款执行利率均降至1.85%，较原执行利率分别下调30-65个基点。

“前段时间刚调整过，一年、两年、三年和五年期定期存款都是1.85%，利率都不高，手机银行和网点存都是一样的利率。”阜康津汇村镇银行客服人员表示，该行存款利率调整是根据市场利率定价自律机制结合自身情况进行的，存款利率下调后，一年期利率与其他银行差不多，两年、三年和五年期利率则相较别家银行低。

在光大银行金融市场部分析师周茂华看来，此次村镇银行下调存款利率，属于跟进此前大中型银行存款利率调降步伐，主要是宏观经济环境对银行业经营构成压力，部分银行整体净息差持续收窄，银行跟进市场情况，合理调降存款利率，稳定负债成本，增强银行经营稳健性与可持续性，为银行让利实体经济拓展空间。

整体利率仍高于大行

2022年至今，存款利率已经历了多次调降，最近一轮调整在今年9月1日，6家国有大行以及12家股份制银行联袂“降息”，定期存款挂牌利率下调幅度为10-25个基点。调降后，各家银行三年期、五年期存款挂牌利率最高为2.55%。

对比全国性银行存款下调利率，此次村镇银行整体降幅更大，但下调后，多数村镇银行存款利率仍高于全国性银行。以拜泉融兴村镇银行为例，该行自11月8日起调整人民币存款挂牌利率，下调后，两年、三年和五年期利率为2.6%、3.15%、3.15%，仍高于全国性银行。不过，个别村镇银行存款利率已低于全国性银行，例如，阜康津汇村镇银行两年、三年期定期存款执行利率调降后已低至1.85%。

“在存款利率不断下行的背景下，储户越来越看中利率高低，对中小银行而言，维持相对更高的挂牌利率依旧是吸引存款的核心手段。”星图金融研究院副院长薛洪言认为，对于个别村镇银行存款利率低于大行的情况，应该与机构自身的短期资金安排有关，大概率是贷款端需求疲弱，存款阶段性过剩所致，但不属于常态情况，也不具有可持续性。

预计“易降难升”

多轮调降之后，利率3%以上存款产品愈发少见，业内观点认为，存款利率下调将有效缓解银行息差压力，但同时也会使得银行面临存款流失的问题，中小银行尤为明显。

中信证券首席经济学家明明表示，存款利率下调可以降低商业银行平均存款成本，一定程度上可以减轻银行经营压力，提振净息差，避免存款定价的无序竞争，帮助银行负债体系更健康地运转。但是长期来看将会降低对储户的吸引力，“存款搬家”的现象或将强化，尤其是对于中小银行而言，揽储压力会更大。

随着全国性银行、地方性银行接续下调存款利率，作为银行另一负债来源的同业存单发行规模却有所回升。东方财富Choice数据显示，截至11月14日，年内同业存单总发行量约22.06万亿元，较去年同期增长27.07%。

“发行同业存单也是补充负债端资金的方式之一，但是发行同业存单的负债成本更高，且规模有限，难以完全替代存款。”明明认为，考虑到金融让利实体、贷款利率还将持续下行的背景，未来存款利率“易降难升”。对于银行，需要摒弃以往“高息揽储”的模式，探索更多元的揽储渠道。对于储户而言，可以将一部分资金投入银行理财等低风险资管产品。此外。如果风险偏好相对更高，债券基金和混合型基金也是可以考虑的选项。

谈及后续存款利率的趋势，薛洪言也表示，当前，银行息差仍面临较大的收窄压力，无论是行业层面稳定银行息差还是宏观层面稳定经济复苏态势，继续调降存款利率都是趋势。从时点上看，不排除年内还会出现新一轮存款利率调降，2024年，随着美联储开启降息周期，国内存款利率大概率仍会继续下调。

“存款利率全面下行的同时，预计各家银行依旧会加大特色存款创新力度，以实现差异化营销的目的，或为了维系特定客户黏性。”薛洪言建议，储户若风险偏好较低，只信赖银行存款，应趁新一轮存款“降息”前提前锁定中长期存款产品；若风险偏好较高，建议可考虑更具收益性价比的银行理财、公募基金等投资产品，平衡资产配置。

北京商报记者李海颜