固收类理财是什么意思(固收类与现金类理财)

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在我们日常的投资理财生活中，经常会面临这样一种情况：我有一笔资金，短期内用不着（1个月以内），但是又不想资金占用很长时间（一般为一年以上），应该选择什么样的理财产品？

在这段时间内，我们希望这笔资金不能出现较大亏损，我们的风险偏好并不高，预期收益也不高，适中即可。

这种情况也可以换成另外一句话，我们应该如何选择1个月到一年的固收类理财产品？

我们排除货币基金、或者现金理财产品，因为我们投资货币基金，收益性是次要的，流动性和安全性是首要的。

而股票型基金和偏股混合型基金也是需要排除的，因为如果投资偏权益类的资金，基本可以认为是长期不会动资金，只有长期持有才能排除市场短期的扰动因素。如果股票型基金持有期低于一年，那么很有可能享受不到市场的红利。

所以，中短期理财产品基本可以定性为偏固定收益类的产品。

梳理一下市场上中短期的公募基金，基本可以分为以下几类：

超短债基金、中短债基金、3个月定期开放型基金、6个月定期开放型基金、3个月持有期基金、6个月持有期基金；

我们来逐个分析一下。

在所有的理财产品中，公募基金的产品信息最透明。

因为按照证监会相关规定，公募基金必须定期披露净值和相关持仓，也会有季度报告、年度报告等形式可以帮助我们深入了解基金的运作。

公募基金均是通过底层资产的公允价值来计算基金净值，这就使得公募基金的净值会有所波动。

无论是超短债基金和中短债基金，由于是开放式基金，所以杠杆水平一般不超过140%，考虑到基金申购赎回都保留一部分流动性比例，一般基金经理在操作时不会将杠杆打到上限，所以大部分短债基金杠杆比例在120%左右。

按照基金合同，超短债基金和中短债基金会严格按照基金要求的期限进行投资。比如超短债基金，一般来说，基金投资的债券到期日不能超过270天。这其中就意味着基金的久期风险较小，净值相对稳定。

在**程度上，短债基金是一种加强版的货币基金，投资范围较货币基金更宽，限制更小，相应的预期收益和风险也会高于货币基金，当然客户也可以随时申购和赎回，流动性较好。

而三个月和六个月定期开放型产品则投资运作更简单一些，一般来说这类基金一旦进入封闭期，杠杆水平就可以达到200%，而基金经理也不会买入很多长久期债券，所以这类基金的操作更加灵活，预期收益也会较短债基金更高，但是流动性较差，客户一旦申购3、6个月基金，只有到期之后才能赎回。

而且3、6个月定期开放型产品的开放日期也相对固定，只有到期之后才能开放申购和赎回，实际上客户体验并不好。

因为很多客户的资金，可能和一些基金的开放日期并不匹配。比如客户很认可的基金经理管理的某产品，开放期为6月20日到6月30日，但是客户的资金可能到7月中旬才能到位，如何解决客户资金与基金开放日期不匹配的问题呢？

这就是定期持有型基金。

所谓定期持有型基金，就是基金每周都会开放和赎回，但是客户一旦买入该基金，就需要锁定一段时间才能赎回。

比如三个月持有型基金，客户可以在**一个周申购，但是如果客户申购，那么只有三个月后才能选择赎回。

这样有很多好处，一是基金管理人能够相对稳定和**客户资金的进出，方便管理；二是投资者也可以根据自己的资金进出情况来选择申购和赎回，比较灵活，而且锁定期也不算长。

从实际运作的情况来看，定期持有型的基金表现也不差，净值相对平稳，收益也能够满足大部分客户的要求。

当然，我们上面说的基金，都是以投资债券为主的公募基金，而不是以投资股票为主的基金。

以上仅代表个人看法，不形成投资建议，也不代表所在机构观点。