公司上市是一把双刃剑,相对于公司上市的弊端,当然还是公司上市的好处更多,比如可以提高公司的价值,大股东的变现能力很强,公司有更宽泛的融资渠道,以及提升企业的管理能力等;但弊端也不排除,比如公司上市前后的维护成本,由于监管层对上市公司的监管使得上市公司处于基本完全透明的状态下等。
我们先来看看公司上市的主要好处。公司上市的好处比较明显,这也是为什么有那么多的公司选择上市的原因。公司上市的好处之一是公司上市之后,公司的融资渠道更加宽泛,而且融资也变得的相对容易。也就是说,公司的融资可以不再单纯地依靠金融机构贷款这一条途径的同时,而是有更多的金融机构或资本等愿意给公司投资。
公司上市的好处之二是公司在市场上的竞争优势增强。上市公司作为公众公司,其经营结果、战略布局、财务状况等基本是透明的,且企业的财务状况和经营效果是经过第三方审计机构审计的,则公司的可信度相对较高。如此,则有更多的客户愿意与公司合作,尤其是在上下游供应链上话语权的优势明显。
公司上市的好处之四是股东的财富增长和变现能力更强了。前面提到了公司上市后公司价值的增加,同样的,股东的财富增长也是几倍、几十倍,甚至更多倍数的增长,而且股东的变现(套现)相对容易,对股东来讲是重大利好。
当然,公司上市的好处还有很多,比如公司法人治理结构进一步规范、进一步优化了公司的财务状况、提升了公司内部的管理水平等。
但是,上市公司上市也有一定的弊端,这种弊端主要表现在两个方面,一是上市公司的造假成本太高,一经被监管部门发现,不仅面临处罚,还有可能面临退市,以及相关人员会受到刑事处罚的风险。现实中, 上市公司由于财务造假被监管部门处罚的案例时有发生。毕竟作为公众公司,公司基本是透明的,这种透明有的时候将公司的经营风险进一步放大。
二是上市公司有被稀释股权的风险。我们知道,上市公司经过几轮融资以后,其内部的股权结构在发生着不同的变化,如果股权结构控制得不好,公司有被恶意收购的风险。这种风险对原始大股东,也就是创始人的威胁是很大的。
另外,公司上市前和上市后公司需要承担一定数额的上市费用和维护费用,且费用数额相对较大。对上市公司来讲,要经常面对监管层和中介机构的审计和监督,使得公司需要支付较大的上市运营费用。
总之,公司上市的好处很多,既可以拓宽公司的融资渠道、改善公司的财务状况、提高公司的市场价值、提升公司的内部控制和管理水平,以及股东的财富增长等;但同时公司上市也有一定的弊端,其弊端主要表现在大股东股权被稀释的风险,以及造假成本和上市成本对公司的影响。
2021年11月22日
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