北向资金再度回流。
截至10月25日收盘，北向资金合计净流入28.45亿元，终结连续6日净流出。其中，沪股通净流入22.56亿元，深股通净流入5.89亿元。
富达国际全球首席投资官Andrew McCaffery指出，中国的经济复苏将会是循序渐进的过程，因此采取防御型资产配置策略仍然很重要。未来几周，随着更多经济层面具有建设性的支持政策推出，市场情绪或会改善。
10月25日，A股市场跌势趋缓，截至当日收盘，上证综指跌0.04%，报2976.28点；科创50指数涨0.19%，报971.33点；深证成指跌0.51%，报10639.82点；创业板指跌0.95%，报2314.55点。
北向资金当日合计净流入28.45亿元，终结连续6日净流出，前六个交易日合计净流出超470亿元。
沪深股通前十大成交股中，净买入额居前三的是隆基绿能（601012）、迈瑞医疗（300760）、泸州老窖（000568），分别获净买入5.37亿元、3.88亿元、2.95亿元。
净卖出额居前三的是贵州茅台（600519）、平安银行（000001）、万华化学（600309），分别遭净卖出12.6亿元、4.02亿元、2.08亿元。
关于北向资金的变化，兴业证券指出，短期来看，一方面，未来美股下行压力较大，海外市场风险偏好或处于低位徘徊，但另一方面，国内经济出现边际回暖信号、预计有望延续修复，因此，外资后续流入节奏上大概率双向波动为主。
中长期来看，兴业证券认为，较高的中美实际利差、具有韧性的人民币汇率，叠加外资当前仍低配A股，外资持续流入A股仍是长期趋势。
一是中美实际利差仍处于高位，支撑北上资金流入。二是今年以来人民币避险属性大幅增强，人民币资产吸引力提升。在全球多事之秋中，人民币已体现出避险属性，也显示人民币资产在全球资本市场中战略地位的提升。第三，中国金融开放进一步深化、相对美股具有独立性、外资在A股占比仍偏低，未来全球资金加配A股的逻辑不变。
正是加仓、建仓的好时机
尽管A股近期出现明显波动，但内外资机构对于后市的观点仍谨慎偏乐观。
看好中国股票市场的还有安联投资。
“随着宏观形势趋稳，我们确实预计投资者的注意力将回到公司的基本面前景上，优质成长型公司将开始重拾动能，再度跑赢大盘。”安联投资All China Equity Fund基金经理Anthony Wong表示，A股市场最适合抓住这些机会，因为该市场有大量新经济企业，而且相对不受外部波动的影响。
Wong强调，中国市场长期来看仍是可投资的。
多家机构都提到市场情绪过于悲观，整体氛围偏弱。
保银投资认为，当前的市场预期过于悲观，需要意识到当前的国内外政策都受到政治周期影响。过去十几年里，市场曾经几度出现对经济前景极度悲观的情形，政策最终都做出了调整，市场也随之出现明显反弹。投资者需要耐心等待政策信息。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光同样指出，从年初以来，A股市场总体氛围偏弱，投资人悲观心态重，利空因素会得到放大，而利好会受到忽视。其实从当前经济数据和政策方向上来看，目前较4月份时候更乐观一些。影响市场的短期核心变量就是历史上最快速的美联储加息节奏，但下周美联储的议息有可能是最后一次的75个基点加息，市场很有可能迎来拐点。如果加息进入尾端，这对成长股来说，是一个好消息。两融扩容也利好中小指数。
展望未来，富达国际全球首席投资官Andrew McCaffery表示，中国的经济复苏将会是循序渐进的过程，因此采取防御型资产配置策略仍然很重要。未来几周，随着更多经济层面具有建设性的支持政策推出，市场情绪或会改善。
“当前政策面的边际变化是市场演绎的核心维度。”富荣基金研究部总经理郎骋成认为，整体来看国内政策预期以及延续性有望逐步明确，市场信心有望逐步修复。其次本周处于三季报密集披露期，从趋势上看上市公司三季度业绩较二季度将有所回升，叠加短期如9月的PMI、社融等数据企稳，从基本面维度对后市不悲观。
汐泰投资指出，大家所担心的国内外几个因素，如美元加息、国际关系和国内经济，尽管不大可能突然间变好，但在边际上都具备转好的可能，而且概率极大。尤其是更为重要的国内经济基本面，无论什么场景下，最后都应该会重新凝聚到经济发展的共识上。
基于上述判断，汐泰投资建议，乐观者可以逐步加仓，悲观者可以等情绪宣泄后再观察介入。
金田龙盛投资总经理杨丙田也有相似的判断：“当前A股市场处于底部区域，整体情绪不高，但我们认为底部区域正是加仓、建仓的好时机。”
具体到板块配置方面，Wong说，现在是时候购买免税商店和连锁酒店等旅游和休闲行业的股票了。这些都是他投资组合中权重最大的股票，此外还有可再生能源、电动汽车供应链和医疗保健，他预计这些行业将受益于中国的结构性增长趋势。
“我们预计中国将更加注重其在绿色与低碳科技的领先发展，这仍将是中国未来经济发展的重要组成部分。”McCaffery认为。
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