去美元化是啥意思(去美元化到底好还是不好)

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近日，美国联邦储备委员会进行今年以来第四次加息，引发全球多国连锁反应，国际金融市场持续动荡。为应对美国货币政策和美国滥用金融霸权带来的巨大冲击，世界多国积极探索“去美元化”路径。专家分析指出，全球“去美元化”趋势由来已久。当前，美国将美元“武器化”的行为，正在一步步损害美元信用，加速全球“去美元化”趋势。

“绕过美元”应对美元升值

7月27日，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这是美联储今年以来第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。今年以来，美国结束超宽松货币政策，接连加息、不断缩减资产负债表规模，不仅加大了美国经济衰退风险，也引发全球金融市场连锁反应，许多国家面临通胀高企、外债攀升、资本外逃等一系列问题。

数据显示，以色列今年7月的年化通胀率达5.2%，创下2008年10月以来最高水平。埃及7月份年化通胀率达13.6%，是2019年5月以来最高水平。突尼斯6月份年化通胀率飙升至1991年10月以来最高水平。土耳其里拉对美元汇率8月份跌至约18:1，与一年前相比贬值超过一半。

为应对美国货币政策对本国经济带来的巨大冲击，世界多国开始探索在国际贸易中使用双边和多边货币协议结算交易，推进外汇储备多元化，减持美债，通过多种方式“去美元化”。

美国对俄罗斯的金融制裁逼迫俄罗斯启动“去美元化”举措。4月1日起，俄罗斯向“不友好”国家和地区供应天然气时改用卢布结算。6月，俄罗斯在金砖国家相关会议上提出，正在推进基于金砖国家一篮子货币的储备货币开发工作。

在欧洲，提升欧元国际地位一直是欧盟的重要目标，欧盟此前就已开始“去美元化”尝试。早在2019年年初，德国、英国、法国3国创立“贸易互换支持工具”(INSTEX)系统，以帮助欧洲企业绕过美元结算，开展和伊朗的相关贸易。此后，俄罗斯也加入该系统。同年11月，比利时、丹麦、芬兰、挪威、荷兰和瑞典6国加入该系统。目前，已有14个欧盟国家加入INSTEX，并且完成首笔交易。

在亚洲地区，7月，印度央行推出国际贸易的卢比结算机制；东盟五大经济体7月达成共识，计划成立区域集成支付网络，以绕过美元直接进行外汇结算。

在中东地区，伊朗外汇市场启动伊朗里亚尔/俄罗斯卢布货币交易，俄方表示，将逐步在与伊朗的贸易中放弃使用美元；土耳其正与俄罗斯协商双边货币协议，内容包括土耳其用卢布购买俄罗斯能源，并接受俄罗斯游客在土耳其使用卢布消费等；以色列央行今年开始将加元、澳元、日元和人民币纳入其外汇储备，并计划将美元在其外汇储备中的比例由66.5%降至61%；埃及央行今年一季度新购买44吨黄金，使得该国黄金储备增加了54%。

国际货币基金组织(IMF)日前发布的“官方外汇储备货币构成”报告显示，2021年第四季度，美元在全球央行国际储备中的市场份额，从上一季度的59.15%降至58.81%，创下26年以来的新低。

“去美元化”渐成趋势

美国正在“摧毁”美元

“美国是美元国际地位的最大破坏者，美国的制裁大棒正在严重损害美元信用。”张茉楠认为，美国任意进行金融制裁、推行极限施压，加剧美元信用的减弱趋势，刺激了全球多国推动货币体系多元化的进程。影响更为深远的是，货币循环的背后是全球产业循环，原本的“美元—石油美元—商品美元”全球货币循环遭到破坏。美元体系是由两个大循环实现的：一个循环是，中东等石油生产国在能源贸易中以美元结算，并将石油收益投资于美国政府债券，实现“美元—石油美元”的循环；另一循环是，全球主要商品贸易大国，如中国、日本等国家将商品贸易盈余所取得的收益投资于美国金融市场，实现“美元—商品美元”的循环。如今，支撑美元体系的这两大货币循环正在发生改变。一方面，随着近年来美国能源独立战略的推进，美国正从全球最主要的石油进口国转变为石油净出口国，美国对中东等石油输出国能源依赖的降低，一定程度上推动中东国家寻找新的能源买家，实现出口多元化。另一方面，美国一意孤行推动与中国供应链、产业链、价值链“脱钩”“断链”，中国商品贸易盈余投资美国金融市场也将趋势性放缓。上述变化将改变“美元—石油美元—商品美元”的货币循环流向，不仅影响着全球货币体系的循环结构，更对全球金融体系和格局的改变造成深远影响。

梁斯分析，二战后，美国经济体量的全球占比长期保持在较高水平，美元也成为最主要的国际储备和结算货币，并逐渐确立一家独大的“霸主”地位。目前，美元在全球贸易结算、各国央行外汇储备、全球债务计价以及全球资金流动中的占比仍处于绝对优势，虽然近年来地位有所下降，但其“霸主”地位短时间内难以撼动。“去美元化”趋势与全球政经格局演变的关系非常密切。未来，“去美元化”可能伴随全球政经格局的演变缓慢波动进行，这一趋势会长期存在。

“尽管目前美元仍在国际货币体系中占据霸权地位，但全球‘去美元化’已成为不可逆的趋势，国际货币体系的多元化格局正在逐渐形成。”张茉楠认为，一方面，欧元作为全球第二大货币，尽管今年以来在地缘政治、能源危机下遭遇重创，但依旧是欧洲经济一体化的标志，欧盟不会改变捍卫欧元的决心，欧元与美元的博弈还会继续。另一方面，中国是世界第二大经济体，近年来人民币国际化进程不断加快。当前，人民币已经成为全球第三大贸易融资货币、第四大支付货币、第五大储备货币。随着中国不断扩大金融市场，扩大资本账户下的开放、境外人民币资产多元化、加快建立人民币计算支付清算系统网络，人民币的国际影响力将不断增强。例如，中国已经在RCEP的15个国家建立了7个海外人民币离岸中心。这些变化将加速国际货币体系多元化。