中美利差就是中国与美国的市场利率之差。中美利差有长期与短期之分,短期一般考虑用中国3个月SHIBOR利率减去美国3个月LIBOR利率,长期习惯采用10年期中国国债收益率减去10年期美国国债收益率衡量。
2010年是中美利差变化趋势的分水岭。2010年之前,中美利率走势相对独立,但是整体上中美利差较小,中美10年国债利率的中枢相近,利差均值大约为-45BP。
2010年之后,中美利率走势的相关性大增,但是同时中美利率的中枢差异变大,中国国债利率中枢基本稳定,美国国债利率中枢却明显下移。中美利差整体呈现走阔的趋势。中美利差均值上升至120BP上下,最高值达到200BP左右。近日中美10年期国债利差达到历史新高240BP。
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