债券价值是投资者在进行债券投资时所预期获得的现金流入的现值。它由两部分组成：未来各期
利息收入的现值合计和未来到期本金或售价的现值。
首先，债券的价值取决于未来各期利息收入的现值。利息收入是指债券持有者在债券存续期间内按照约定利率所获得的利息支付。由于未来的利息收入存在不确定性，因此需要通过折现率将未来的利息收入折算到当前价值，即现值。这样，投资者可以计算出每一期的利息收入的现值，并将它们相加得到总现值。
其次，债券的价值还取决于未来到期本金或售价的现值。当债券到期时，投资者将收回债券的本金，或者在债券出售时获得现金。同样地，由于未来的本金或售价存在不确定性，因此需要通过折现率将未来的本金或售价折算到当前价值，即现值。这样，投资者可以计算出到期本金或售价的现值，并将其加入到利息收入的现值合计中。
综上所述，债券价值是由未来各期利息收入的现值合计和未来到期本金或售价的现值组成的。投资者在购买债券时，会考虑债券的价值与购买价格之间的比较。只有当债券的购买价格低于其价值时，才值得进行投资。这是因为投资者可以通过购买价格低于价值的债券来实现
收益。
