资本资产定价模型，简称CAPM，是一个广泛应用于金融领域的理论模型。该模型通过数学公式RS=Rf β(Rm-Rf)来描述资产的预期回报率与市场风险之间的关系。
首先，让我们来了解一下这个公式中的各个变量。RS代表资产的预期回报率，它是投资者对于特定资产未来收益的预测。Rf代表无风险利率，即在没有任何风险的情况下可以获得的收益率。β则被称为Beta系数，它衡量了资产的系统性风险，即资产价格对整个市场波动的敏感程度。Rm代表市场m的预期市场回报率，而(Rm-Rf)则是市场风险溢价，表示预期市场回报率与无风险回报率之间的差异。
CAPM的假设前提是所有投资者都遵循马克维茨的资产选择理论进行投资。这意味着他们对期望收益、方差和协方差等参数的估计是完全一致的。此外，投资者还可以自由借贷资金，以实现最佳的资产配置。
基于这些假设，CAPM的研究重点在于探索风险资产收益与风险之间的数量关系。换句话说，为了补偿特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。通过计算Beta系数和市场风险溢价，CAPM可以帮助投资者确定特定资产的预期回报率，并与其他资产进行比较。
总之，资本资产定价模型是一个用于评估资产风险和预期回报的重要工具。它提供了一种量化的方法，帮助投资者在投资组合中做出明智的决策。然而，需要注意的是，CAPM的有效性受到许多因素的影响，包括市场效率、信息不对称和投资者行为等。因此，在使用CAPM进行投资决策时，我们应该综合考虑各种因素，并谨慎评估其适用性。
