可持续增长率是一个财务术语,它描述了一个公司在不发行新股、不改变经营效率和财务政策的情况下,其销售所能达到的增长率。
首先,我们需要了解可持续增长率的假设条件。第一个条件是公司的营业净利率将维持当前水平,并且能够覆盖新增债务增加的利息。这意味着公司需要保持良好的盈利能力,以确保能够偿还债务并支付利息。
第二个条件是公司的总资产周转率将维持当前水平。这意味着公司需要有效地利用其资产来产生销售收入。如果资产周转率低下,公司可能需要采取措施来提高资产利用率,以增加销售收入。
第三个条件是公司的资本结构是目标资本结构,并且打算继续维持下去。这意味着公司需要确定一个适当的资本结构,以平衡债务和股权的比例。如果公司的资本结构不适合其业务模式和市场环境,可能会导致财务风险的增加。
第四个条件是公司目前的利润留存率是目标利润留存率,并且打算继续维持下去。这意味着公司需要决定将多少利润用于分配给股东,以及将多少利润用于再投资。如果公司的利润留存率过高,可能会限制股东的回报,而过低的利润留存率可能会导致公司无法进行必要的再投资。
最后一个条件是公司不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。这意味着公司不会通过发行新股或回购股份来筹集资金。相反,公司将依靠内部资金和债务融资来支持其增长。
综上所述,可持续增长率是一个衡量公司长期增长能力的重要指标。通过对公司的经营效率、财务政策和资本结构的分析,可以评估公司的可持续增长率,并为公司的发展提供指导。