可持续增长率是使用管理用财务报表数据分析得出的一个指标,它可以通过以下公式计算:
可持续增长率 = 营业净利率 × 期末总资产周转率 × 期末总资产期初权益乘数 × 本期利润留存率
= 期初权益本期净利率 × 利润留存率
在计算可持续增长率时,需要满足以下假设条件:
1. 公司销售净利率将维持当前水平,并且可以涵盖增加债务的利息。这意味着公司的盈利能力不会下降,并且能够承担债务的利息支出。
2. 公司净经营资产周转率将维持当前水平。这意味着公司的资产利用效率不会下降,能够有效地利用资产来创造收益。
3. 公司目前的资本结构是目标结构,并且打算继续维持下去。这意味着公司的负债和股权比例是合理的,并且不打算进行大规模的资本结构调整。
4. 公司目前的利润留存率是目标留存率,并且打算继续维持下去。这意味着公司将把大部分利润用于再投资,以支持业务的增长和发展。
5. 不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。这意味着公司不打算通过发行新股或回购股份来增加资金,而是希望通过内部融资来支持业务增长。
综上所述,可持续增长率是一个衡量公司长期增长潜力的重要指标,它可以帮助我们评估公司的财务健康状况和未来发展潜力。通过对可持续增长率的分析,我们可以更好地了解公司的运营状况,并制定相应的战略和决策,以实现可持续的增长。