有效资本市场对财务管理的意义主要体现在以下几个方面:
首先,管理者不能通过改变会计方法提升
股票价值。在有效资本市场中,所有的信息都已经被市场充分吸收,包括企业的财务状况、经营状况等,因此,管理者试图通过改变会计方法来提升股票价值是不可能的。
其次,在半强式有效市场中,财务报告信息(即公开信息)可以被股价完全吸收。这意味着,任何公开的财务信息都会被市场迅速反应并体现在股价上,因此,企业无法通过隐藏或歪曲信息来误导市场。
再次,管理者不能通过金融投机获利。在有效资本市场中,所有的金融信息都是公开透明的,任何企图通过金融投机来获取超额收益的行为都无法持久。
然而,关注自己公司的股价是有益的。在有效市场中,财务决策会改变企业状况,而企业状况会及时被市场价格所反映。这就意味着,通过观察股价的变动,管理者可以了解到自己的财务决策是否有效,从而及时调整策略。
此外,资本市场既是企业的一面镜子,又是企业行为的校正器。市场会反映出企业的真实状况,如果企业的行为不符合市场的预期,股价就会下跌,这就为企业提供了修正行为的机会。
最后,我们需要了解市场有效性的理论研究。有效市场效率的区分资本市场有效程度不同,价格可以吸纳的信息类别也不同。这就意味着,我们需要根据市场的具体情况,制定出适合自己的财务策略。