流通债券是一种已经发行并在二级市场上流通的债券。它具有以下特点： 1. 到期时间小于债券的发行在外的时间。这意味着流通债券在到期之前可以在二级市场上进行买卖交易。 2. 估价的时点不在计息期期初，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。由于估价时点的不同，流通债券的估价会受到影响。
对于流通债券的估价方法，有两种常用的方式： 1. 以现在为折算时间点，历年现金流量按非整数计息期折现。这种方法将历年现金流量按照非整数计息期进行折现，以确定流通债券的价值。 2. 以最近一次付息时间或最后一次付息时间为折算时间点，计算历次现金流量现值，然后将其折算到现在时点。这种方法将历次现金流量的现值计算出来，并将其折算到现在时点，以确定流通债券的价值。
无论是哪种方法，都需要使用计算器来计算非整数期的折现系数。这是因为非整数期的折现系数会影响到流通债券的估价结果。
总之，流通债券是一种在二级市场上流通的债券，具有特定的特点和估价方法。在进行流通债券的投资和交易时，需要了解其特点，并选择合适的估价方法来确定其价值。
