影响期权价值的主要因素有
股票价格、执行价格、到期期限、股价波动率、无风险利率和红利。
首先,股票市价与看涨期权价值同向变动,而与看跌期权价值反向变动。这意味着当股票价格上涨时,看涨期权的价值也会增加,而看跌期权的价值则会下降。相反,当股票价格下跌时,看涨期权的价值会减少,而看跌期权的价值会增加。
其次,无风险利率与看涨期权价值同向变动,而与看跌期权价值反向变动。这是因为无风险利率的增加会导致未来现金流的现值降低,从而减少了期权的价值。相反,无风险利率的下降会增加未来现金流的现值,从而增加了期权的价值。
第三,执行价格与看涨期权价值反向变动,而与看跌期权价值同向变动。这是因为执行价格的增加会增加看涨期权的成本,从而降低了其价值。相反,执行价格的下降会减少看涨期权的成本,从而提高了其价值。对于看跌期权来说,执行价格的增加会减少其成本,从而提高了其价值。相反,执行价格的下降会增加看跌期权的成本,从而降低了其价值。
第四,预期红利与看涨期权价值反向变动,而与看跌期权价值同向变动。这是因为预期红利的增加会减少未来现金流的现值,从而降低了期权的价值。相反,预期红利的下降会增加未来现金流的现值,从而增加了期权的价值。
最后,到期期限对于美式期权来说,到期期限越长,其价值越大;而对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值。这是因为较长的到期期限提供了更多的时间来实现期权的
收益,从而增加了期权的价值。然而,对于欧式期权来说,较长的时间并不能增加期权的价值,因为其只能在到期日执行。