多头对敲组合是一种适用于预计市场价格将发生剧烈变动,但不知道升高还是降低的投资者的策略。它指的是同时买进一只
股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同。
要计算组合净损益,需要用到期日组合净收入减去初始投资。具体来说,当股价高于执行价格时,组合净损益等于(股票售价-执行价格)减去两种期权的购买成本。而当股价等于执行价格时,投资者会白白损失看涨期权和看跌期权的购买成本。因此,为了获得净收益,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本。
多头对敲策略的最大优势在于无论市场行情如何变化,投资者都有获利的机会。如果股价大幅上涨,看涨期权的价值会增加,而看跌期权则不会被行使,从而带来净收益。相反,如果股价下跌,看跌期权的价值会增加,而看涨期权则不会被行使,同样能够获得净收益。
然而,多头对敲策略也存在风险。如果股价与执行价格一致或接近,投资者可能会遭受损失。因此,在实施多头对敲策略时,投资者需要谨慎评估市场情况和期权价格,以确定是否值得进行投资。
总之,多头对敲策略是一种适用于预计市场价格剧烈变动的投资者的策略。通过同时买进看涨期权和看跌期权,投资者可以在市场波动中获得净收益。然而,投资者需要注意市场风险,并在决策时谨慎评估期权价格和市场情况。