MD&A，即管理讨论与分析，是指企业管理层对过去业绩进行评价讨论，以及对会影响企业未来的重要事件、趋势和不确定性进行讨论分析的过程。它披露的意义在于：
首先，MD&A中的非财务信息逐渐被社会投资者所认可。这些非财务信息包括企业的知识产权、组织结构资本等非财务指标。通过对这些指标进行分析，投资者可以更好地了解企业的实际价值。
其次，MD&A中的前瞻性信息可以为投资者对企业的经济预测提供更好的数据支持。前瞻性信息指的是管理层对未来的展望和预期。这些信息可以帮助投资者更准确地评估企业的潜在风险和机会。
此外，MD&A还可以帮助投资者了解企业的经营策略和风险管理措施。管理层在MD&A中通常会讨论企业面临的主要风险，并介绍相应的风险管理措施。这些信息对于投资者来说非常重要，因为它们可以帮助投资者判断企业的抗风险能力和长期发展潜力。
总之，MD&A是企业向投资者披露重要信息的一种方式。通过分析企业管理层对过去业绩的评价和对未来事件的讨论，投资者可以更好地了解企业的实际情况，从而做出更明智的投资决策。
