债券久期是一种衡量债券价格对利率变动敏感度的指标，它主要通过计算债券的平均到期时间来确定。久期越短，债券价格波动越小，风险越小；反之，久期越长，债券价格波动越大，风险就越大。
计算债券久期的方法称为麦考利久期，它是通过平均期限来确定的。具体来说，麦考利久期是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量（即
利息支付）贴现后与市场价格的比值。计算公式如下：
债券久期 = 时间加权现值 ÷ 总现值
其中，时间加权现值表示每个年份的现值乘以相应的权重，总现值表示所有年份现值的总和。
债券久期的主要作用是准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率，因此需要找到某种简单的方法来评估债券的价格风险。久期就是这样一种简单而有效的方法，它能够帮助投资者更好地理解债券的风险特征。
总之，债券久期是一种重要的金融工具，它可以帮助投资者评估债券的价格风险，并提供决策依据。通过计算债券的久期，投资者可以更好地了解债券的利率风险，从而做出更明智的投资决策。
