宏观杠杆率=负债/GDP=(负债/资产×(资产/GDP),即宏观杠杆率可以分解为名义资本产出比(资产/GDP)和微观杠杆率(负债/资产)的乘积。
我国的宏观杠杆率为270%左右,美国240%,英国270%,法国260%,其他国家也都差不多
宏观杠杆率278%是指债务总规模与GDP的比值,也就是说债务总规模是gdp的2.78倍。宏观杠杆率的上升意味着负债收入比上升,经济主体的债务负担加重,违约风险也随之上升,因此宏观杠杆率通常被作为判断经济风险的重要指标。
宏观杠杆率 = 总债务 ÷ GDP 其中,总债务包括政府债务、企业债务和家庭债务等。
宏观资产负债率反映一个国家资产对负债的依赖程度。在资产负债核算中,只对经济总体、广义政府部门和住户部门计算宏观资产负债率。因为在国家资产负债核算中,把投资者投入的资本(所有者权益),作为非金融企业部门或金融机构部门的负债,计算非金融企业部门和金融机构部门的宏观资产负债率没有意义。
宏观杠杆率下降,意味着一则目前偏高的社会融资增速将大概率继续收紧;二则政策可能会进一步规范城投与地方政府举债,压低地方政府隐性债务的增速,扩大地方债置换隐性债务的范围。
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