八月和九月对于比特币价格来说并不是历史上最好的月份，由于波动性处于历史低位，交易者可能希望等待。
最近，比特币价格徘徊在 29,000 美元至 30,000 美元之间，交易员们一直按兵不动。不过，这种区间价格走势不可能永远持续下去。
ARK Invest 最近发布了一份题为“比特币—突破还是崩溃？”的报告。指出比特币的波动性在 7 月份跌至 6 年来的最低点，这表明价格在任何一个方向上都有可能出现重大走势。
对于最近关注加密货币市场的人来说，这不是什么新闻。然而，交易者可能没有预料到的是比特币的历史价格走势，八月和九月期间，以及货币政策对加密货币市场的影响。
ARK Invest 报告表明，美联储的紧缩政策可能是“价格通货紧缩的先行指标”，并指出货币政策可能存在滞后性。
换句话说，实体经济和通胀尚未消化美联储紧缩政策的300-500个基点。报告指出，中国输出通货紧缩也给通货紧缩火上浇油。
这使得美联储紧缩的滞后效应将与 2024-2025 年比特币减半的反弹发生冲突。如果 ARK 的分析被证明是正确的，那么与之前的周期相比，下一次牛市可能会温和。
然而一些分析师的看法恰恰相反：由于美联储已经完成加息（或接近其紧缩周期的结束），宏观形势对比特币来说将变得更加有利。
Morpher 首席执行官 Martin Froehler最近告诉《福布斯》，他预计 2023 年比特币反弹将恢复：
“我们的加息周期即将结束，因此当前的宏观经济阻力将很快开始消退。与此同时，距离下一次比特币减半事件还有大约 9 个月的时间，从历史上看，减半事件总是会推动价格大幅上涨。”
VanEck 数字资产产品总监凯尔·达克鲁兹 (Kyle DaCruz) 向《福布斯》表达了类似的观点，他表示，比特币的稀缺性加上货币供应量的空前增长可能会导致比特币持续上涨。
然而，如果以史为鉴的话，这种反弹目前还不太可能实现。
从历史上看，八月和九月是一年中比特币价格最差的月份。
从 2011 年到 2022 年，8 月份 BTC 仅有 5 次表现良好，其他 7 年均出现亏损。9 月份的情况更糟，12 个月中只有 4 个月出现积极表现。
更重要的是，在 12 个负面的 9 月份中，有 5 个月份的价格仅出现个位数下跌，对于像 BTC/USD 这样历史上波动性较大的资产来说，这只是一个小幅度的波动。9 月份的平均变动为-5%，而8 月份的平均变动为 0.73%。
过去几周，比特币的价格确实持平，比特币价格波动性跌至历史低点。
与此同时，比特币市场观察员威尔·克莱门特指出，比特币所有表现不佳的年份都发生在减半后两年，这表明熊市最糟糕的时期可能已经过去。
这意味着比特币的最大收益将持续到 2024 年和2025 年。然而，如前所述，如果这一时间线与 ARK Invest 预测的通货紧缩和潜在衰退相吻合，那么 BTC 价格的下行压力可能会抵消下一个潜在牛市周期的许多涨幅。
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