新股司南导航今日开启申购，发行价格为50.5元/股，申购上限为0.35万股，市盈率143.58倍，属于上交所科创板，并且当一家公司决定上市或发行新股时，它会将一部分股票分配给机构投资者和个人投资者。个人投资者可以通过证券交易所或券商的渠道参与新股申购，那么新股司南导航值得申购吗?
司南导航值得申购。
需要注意的是，招股书披露，报告期内公司存在采购欧美品牌原材料的情形，主要包括通用型集成电路、电子器件和模组等。报告期内，发行人外购芯片中进口品牌采购额占比分别为85.07%、82.07%和74.16%，占比较高，外购芯片在一定程度上存在进口依赖。
发行人所处行业概念不错。2019-2022年公司营收年均复合增长力16.2%，净利润年均复合增长率25.3%，尽管成长性不算不错，但公司规模依然较小，风险承受能力有限。在卫星导航产业链中，公司主要定位于产业链上游，虽然上游的毛利率较高，但行业规模相对有限，巨大的销售费用和研发费用吞噬了公司的利润。后期需关注公司在产业链上游能否进一步提升市占率以及公司能否利用在基础器件领域的成本和技术优势向产业链下游延伸发展来提升公司规模，从而平滑公司的销售和研发费用。
公司从成立之初一直致力于高精度 GNSS 芯片设计及实时动态差分定位(RTK)技术的研究，基于自主研发的高工艺、高性能卫星导航定位芯片及核心 RTK 定位算法，公司研制出多款能够同时兼容北斗卫星导航系统及其他卫星导航系统(包括 GPS、GLONASS、Galileo 等信号)的高精度 GNSS 板卡/模块，定位精度可实时达到厘米级、事后达到毫米级。
板卡/模块作为高精度卫星导航定位领域产业链的上游基础器件，主要面向有高精度位置需求的以测量测绘为代表的传统行业，以及以智能驾驶、无人机、机器人为代表的新兴行业等广泛用户。
免责申明：本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。
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