欧易研究院|回顾NFT赛道发展历程及当下NFT产业链全景概况

2018年2月，NFT市场数据追踪平台NonFungible.com整合了“非同质化”（non-fungible）一词作为主要术语来描述新的资产类别，NFT（non-fungible token，非同质化代币）的说法由此确立。4年之后的今天，NFT世界早已天翻地覆，换了人间，让我们回顾NFT赛道发展历程，一览当下NFT产业链全景概况。

NFT赛道发展历程

1、1993-2014年：概念前身

NFT的概念最早可以追溯到“加密交易卡”（Crypto Trading Cards），这一设想由哈尔芬尼于1993年提出，它是依托加密学和数学随机排列组合形成的系列套卡，卡片可供收藏、展示与交易。这是数字资产第一次被赋予展示和收藏的功能。

哈尔·芬尼向密码朋克小组成员写的主题为”加密交易卡”的电子邮件

2012 年，第一个类似 NFT 的通证彩色币（Colored Coin）诞生。彩色币其实是比特币的一种，但彩色币们具有一些特殊属性，比如支持代理或聚集点等，人们可以由此将彩色币与普通的比特币区分开来。因此彩色币拥有一定的非同质化特性，可以用作替代货币、商品证书、智能财产以及股票、债券等。彩色币将虚拟货币与数字资产绑定的想法，为NFT的出现打下了基础。

2014 年，Counterparty协议标准创立，同名的点对点交易平台Counterparty也出现在了区块链上，它支持用户自行创建和发布、交易数字资产，这些数字资产已经和如今的NFT较为相似了。自此，比特币链上开始出现用户自行创建的代币化资产。

2、2015-2016年：萌芽期

基于Counterparty协议标准和交易平台，这一时期比特币链上涌现了很多风靡一时的NFT应用。

2015年，有人将游戏和区块链结合，制作出了一款集换式卡牌链游Spells of Genesis，玩家在游戏中收集到的卡牌、道具可以发布到Counterparty上贩卖。

2016年，基于Counterparty协议的加密交易卡——“悲伤蛙”表情包（Rare Pepes）成为风靡一时的NFT应用。Rarepepe 的初衷就是收集悲伤蛙的全套表情包，任何人都可以主动提交自己找到的珍贵稀有的悲伤蛙，而且提交时，通过比特币的CounterParty协议标准，每张表情包都跟一个不可替代的 token 绑定在一起。这样每个人就能通过交换 token 来交换不同的表情包；每个独一无二的表情包也就被赋予了价值，可以通过 token 进行交易、买卖和收藏，最终，就形成了一个表情包的市场。

Rare Pepes加密交易卡

3、2017-2020年：发展期

2017年6月，第一个真正意义上的NFT项目加密朋克（CryptoPunks）诞生，当时，任何拥有以太坊钱包的人都可以免费领取；时光荏苒，如今NFT与整个区块链领域已经经历了大爆发，当初有这样的眼界和认知去申领CryptoPunks的人，已经成为了“加密先民”、早期贡献者，承载着如此集体认同与身份象征的CryptoPunks，在二级市场炒出了天价。

2017年是NFT发展史上标志性的一年，这一年，ERC-721非同质化代币标准，和ERC-1155半同质化代币标准提出，NFT的重点和活动从比特币链转移到以太坊链，以太坊开始逐渐占据NFT领域基础设施的绝对主导地位。10月，第一个实现ERC-721标准的去中心化应用迷恋猫（Cryptokitties）上线并成为爆款，曾占据以太坊网络 16% 以上的交易流量，导致以太坊网络出现严重拥堵，转账交易延迟、无法转账。

以太坊上的现象级链游Cryptokitties

这一时期，也是NFT的各类基础设施搭建的关键时期。NFT综合性平台OpenSea、SuperRare、MakersPlace、Rarible、NiftyGateway先后上线，NFT的铸造、一级市场与二级市场交易日益活跃。各类NFT相关工具与数据网站也随之创立，其中，NFT市场数据追踪平台NonFungible.com整合了“非同质化”一词作为主要术语来描述新的资产类别，NFT（非同质化代币）的说法由此确立。

此外，虚拟世界扩展、交易纸牌游戏、去中心化域名服务等协议层与应用层的实验也在兴起。2019年5月，以太坊域名服务（ENS）转移到ERC-721 NFT代币标准；元宇宙土地项目Decentraland于2017年推出，并在2020年初向公众全面开放；2020年10月，现象级数字收藏品项目NBA Top Shot开启公测；2020年11月，生成艺术铸造交易平台Art Blocks上线。在2020年，NFT市场经历了快速增长，市值增长了三倍，达到2.5亿美元。NFT赛道已经为随后的爆发，做好了准备。

4、2021年至今：爆发期

2021年3月，NFT艺术品《Everydays: The First 5000 Days》在佳士得以6934万美元的价格创纪录拍卖，引爆了NFT市场。2021年至今，NFT在艺术/收藏品、元宇宙、游戏、创作者/粉丝经济、策展/社区、金融、数字身份等多个领域都获得了跨越式发展。这一时期，NFT概念不断破圈，众多名人、品牌的入局为NFT带来明星效应。2021年全年，NFT总市值达到103.49亿美元，较年初翻167.62倍，NFT的持有者数量为135.6万，较年初翻7倍。NFT一词当选柯林斯词典2021年度词汇。

头像类NFT领域，2021年4月，无聊猿（Bored Ape Yacht Club）发售，探索头像类NFT头像更深层次的故事性和实用性。2022年1月，Twitter开始支持用户使用NFT作为个人资料图片，其他社交媒体巨头也陆续推出NFT相关功能，进一步打开头像类NFT的想象空间。

GameFi领域，2021年7月，P2E链游Axie Infinity日活超越王者荣耀，助推NFT与GameFi市场火爆发展；到2022年2月，Axie Infinity成为首个销售额突破40亿美元的NFT系列。此外，2021年第四季度，元宇宙热潮之下，虚拟土地NFT价格屡破新高，用NFT锚定价值的链上世界似乎已经有了雏形。

DeFi领域，2021年5月，Uniswap V3将LP Token以NFT表示，NFT成为赎回流动性的凭证，并在DeFi领域解锁更多用例。2021年8月，有用户将狗狗币头像原型Feisty Doge NFT的所有权进行分割，最高以1.26亿美元的价格成为当时业内最贵的NFT，NFT碎片化也在这段时间火热。

公链领域，NFT爆火之下，以太坊的性能问题愈发凸显，各类高性能公链、专注于NFT细分赛道的公链，以及侧链、Layer2等多样化替代性方案随之崛起，NFT基础设施发展如火如荼。

NFT产业链

纵向回顾 NFT 波澜壮阔的30年后，让我们聚焦当下，横向梳理目前的NFT产业链发展情况。

NFT 产业链按照 NFT 流动可以分成三层，由下至上依次为：基础设施层、协议层、应用层。三个层面共同发力，造就了今天 NFT 蓬勃的市场现状。

1、基础设施层

基础设施层为NFT产业运行提供必备技术支撑，主要涵盖公链、侧链 /Layer2、开发工具、代币标准、存储以及钱包等。

这一层的价值捕获基于 NFT 的铸造，比如底层公链和侧链 /Layer 2 捕获了铸造NFT产生的 Gas Fee。NFT 数量越多，这一层捕获价值越大。

以太坊的NFT生态发展较早，形成了ECR721、ECR1155等非同质化通证协议标准，是目前NFT领域基础设施的绝对霸主。然而，数据显示，从2021年初到2022年初，也就是NFT市场大规模扩张的时期，以太坊网络在NFT领域的市场份额已从约95%降至约80%，这表明由于拥堵和高额Gas费，以太坊在NFT领域的主导地位正在下降。这也给了一些新兴高性能公链（如Solana）、专注于NFT细分赛道的公链（如FLOW），以及侧链、Layer2解决方案（如MATIC、FTM）市场切入点和新的发展机会。

基础设施层还包括开发工具（如pixura、Stardust）、存储（如AR、FIL）、钱包（如Metamask、MetaX）等，负责价值的记录与结算。NFT是架构在区块链技术上的加密数字产权证明，其发展空间受限于上游NFT基础设施层的性能、安全性及互操作性。

2、协议层

协议层通过构筑协议来创造NFT资产。以艺术收藏品、游戏为代表，协议层是如今最为活跃的板块，也是众多新兴区块链项目热衷的领域。具体应用有如下几类：

NFT 铸造协议与一级流通市场。这类协议大多吸引用户铸造后留在平台交易，以便进一步捕获价值，例如 Mintable、SuperRare 等，它们帮助普通人轻松地创建和交易自己的 NFT。

NFT收藏品，包括基于区块链的生成艺术（如ArtBlocks）、各类NFT头像（如CryptoPunks、BAYC），以及collections（如NBA Top Shot、冰墩墩NFT）等。这部分项目依赖meme与社区文化，借助明星效应成为了最为破圈的NFT类别。

本周较为火爆的NFT收藏品 来源：OpenSea

NFT游戏，即GameFi，DeFi 游戏 NFT 的结合。GameFi将金融机制游戏化，将游戏道具衍生品NFT化，实现了资产确权，赋予了游戏恰当的变现方式—— Play to Earn（边玩边赚）。P2E 游戏中的任何数字资产都是玩家自己的，玩家可以在交易市场中自由交易NFT装备，获得真实的收益。代表性项目有 Axie Infinity、Farmers World 等。

流动性协议，主要用于对 NFT 进行价值发现。这一类协议并不铸造 NFT，而是通过各种方式对 NFT 进行定价，价值捕获基于提供流动性基础金融服务。

DeFi NFT，主要是DeFi活动铸造的NFT，与其他铸造协议不同，主要通过铸造活动捕获价值。

3、应用层

应用层各个项目是基于NFT资产的运用。其价值捕获主要基于流量和需求变现，比如社交和策展，如何聚集流量以及变现是核心的价值点。

应用层主要由基于协议层而产生的代币而衍生出来的应用为主，包括基于NFT资产面向市场的流通渠道/泛二级市场（如 OpenSea）；以及各个垂直领域，包括数据网站（如 Cryptoart.io、Nonfungible、NFTGuru、CryptoSlam! ）、策展社区（如 Whale DAO、Flamingo）、社交( 如 Nifty’s、Showtime)、域名（如 Unstoppable Domains、ENS、Namebase ）等其它分支。

策展社区方面，近两年来不少新生DAO专注于NFT收藏与投资，通过社区力量来培养和壮大NFT的价值领地。此外，一些碎片化竞价协议，可以将购得的NFT进行分拆、借贷、策展，或在其他DeFi平台抵押。

社交方面，NFT 为主的社交平台为 NFT 持有者提供了一个展示平台；还有一些社交代币项目让内容创造者们有了自由推广和分享的渠道，让他们能够跳过中间人与粉丝建立更加直接、透明的交流。

NFT的各项应用不胜枚举，在此只对部分领域进行了简单盘点，相信未来还会有更多NFT应用场景等待我们发掘！

备注：本文由全球领先的数字资产交易平台欧易okx（okEx）供稿。