Michael Saylor微软董事会演讲：比特币是企业最好的保值资产

微软计划在 12 月 10 日的年度会议上就「评估投资比特币」的提案进行投票。若提案通过，微软将成为最大的公开上市加密投资公司，超过 MicroStrategy 和特斯拉。投票开启之际，Michael Saylor 在微软董事会做了 3 分钟的演讲，阐明了为什么应该采用比特币。演讲中，Michael Saylor 提出比特币代表着「数字资本」，是下一波技术革新的核心机会，代表了二十一世纪最伟大的数字化转型，建议微软采用比特币作为企业核心战略。以下为演讲所用 PPT 的部分精华：

微软不能错过的下一波技术浪潮有 7 个：

· 个人电脑

· 图形用户界面

· 互联网

· 移动计算

· 云计算

· 人工智能

· 数字资本

21 世纪最大的数字化转型是资本的转型，而比特币就是数字资本。比特币是当前全球第七大资产，其增长最快、最受欢迎、最有趣、最数字化、最有用、最全球化。此外，微软当前的 ARR（年度经常性收入）是 18%，而比特币的 ARR 是 62%。

目前全球财富分布于各种资产中。在当前约 900 万亿美元的全球资产市场中，比特币市值约为 2 万亿美元。

全球财富分布在提供效用的资产和其他保存资本的资产之间。其中 450 万亿美元属于长期资本（价值存储）。但是，因监管、税收、竞争、过时、经济和政治混乱以及犯罪等风险因素，每年会损失 10 多万亿美元的资产。

数字资本在经济上和技术上都优于实物资本，长期资本正在转变为数字资本（比特币）。比特币提供了类似拥有建筑物的优势，但没有明显的、固定资产的负债。例如：没有税收、无需考虑交通、租户、侵权行为、天气因素、建筑腐蚀和监管机构等。相反，比特币具有无形、坚不可摧、永久存在、可远程传送、可编程、可分割、可兑换以及可配置等特性。

可以说，比特币是资本保值的革命性进步。

此外，比特币的市值有望从当前的 2 万亿美元增长至 2045 年的 280 万亿美元，超越传统资产如债券和黄金。

同时，比特币由数字、政治和经济力量提供保障。当前比特币网络算力超过 750 Exahash，有 6.22 亿加密用户，比特币持有者达 4 亿名。

根据四年的年度资产表现图，比特币是企业资产负债表中表现最好的非相关资产。

自 2020 年 8 月 10 日 MicroStrategy 采用比特币策略以来的表现

比特币的年度表现比微软高出 10 倍，而债券的表现更不尽如人意。

自 2020 年 8 月 10 日 MicroStrategy 采用比特币策略以来的表现

企业股票的卓越表现离不开比特币（数字资本）。自 2020 年 8 月 10 日 MicroStrategy 采用比特币策略以来，MicroStrategy 股价涨幅 3045%，而微软（MSFT）股价涨幅仅为 103%。

此外，MSFT（微软）股票和期权疲软且不断恶化（微软正通过其财务策略削减期权市场及股票作为价值存储手段）。

如今，比特币已成为一种机构资产，现已成为上市公司债券的可行替代品。持有比特币的公开实体数量激增：

此外，对比特币的政治支持浪潮正在涌动，政府、华尔街和多位政界知名人士进行背书。包括白宫、参议院、众议院和华尔街，知名人士有唐纳德·特朗普、JD Vance、罗伯特·肯尼迪、霍华德·卢特尼克以及马斯克等。同时，对美国战略比特币储备的支持也在激增，特朗普曾言：「永远不要卖掉你的比特币」。

2025 年将是加密货币全面复兴的第一年。预计：

· 华尔街采用 ETF

· FASB 公允价值会计

· 国会中有 250 多名支持加密货币的人

· 比特币战略储备法案

· 废除 SAB 121

· 结束对加密货币的法律诉讼战争

· 数字资产框架

在此情况下，微软必须做出选择：

· 坚持过去：基于国债、回购和股息的传统金融战略

· 拥抱未来：基于比特币作为数字资本资产的创新金融战略

· 退步：每年回购 1000 亿美元，增加投资者风险，并减缓增长

· 进步：每年投资 1000 亿美元，降低投资者风险并加速增长

而微软在 5 年内已回购 2000 亿美元的资本。

回购和股息放大了微软的风险因素，比特币是摆脱这种恶性循环的最佳方式。比特币作为一种资产，没有竞争对手、国家、公司、债权人、文化或货币的交易对手风险。建议微软抓住这一时代契机，在全球数字金融创新中占据领先地位。

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