比特币价格疲软源于更大的宏观经济担忧

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比特币价格正受到利率担忧、现货比特币 ETF 净流出和 Mt. Gox 破产程序的压力。1 月 23 日，比特币 (BTC) 价格在 50 多天内首次跌破 39,000 美元。下跌趋势始于 1 月 11 日，恰逢美国证券交易委员会 (SEC) 批准现货比特币 ETF。在1月23日之前的12天内，17.5%的回调引发了总计期货BTC合约的清算。

相对于比特币，美国经济现在更青睐股市

从宏观经济角度来看，2024年标志着美元指数的回归，该指数衡量美元兑一篮子外币(包括欧元、英镑和日元)的强弱。在2023年12月28日交投于100.80(5个多月来的最低水平)后，美元势头强劲，该指数目前徘徊在103.75附近。这一走势表明，投资者认为，尽管存在财政问题，但至少相对而言，这种可能性仍然有利于美元。

分析师和经济学家现在认为，美联储在不导致经济萎缩的情况下遏制通胀的成功战略的可能性更高。美国1年期预期从2023年12月的3.09%下调至2024年1月的2.43%。与此同时，经济衰退似乎不在雷达范围内，因为世界大型企业联合会(Conference Board)的“经济预测”预计，第一季度美国国内生产总值(GDP)将增长1.7%，第二季度将增长2.4%。

根据芝商所的FedWatch工具，3月份降息的可能性从前一周的81%降至47%。此外，投资者现在预计2024年全年只有5次降息，而此前估计为6次。据CNBC报道，纽约联储主席威廉姆斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，即使不再讨论加息，他们也不急于降息。

有人可能会争辩说，标准普尔 500 指数目前接近历史高点;因此，影响风险资产的外部因素也应该对比特币有利。然而，股票市场的驱动因素与包括加密货币在内的大宗商品完全不同。首先，美国最大的500家上市公司总共囤积了2.6万亿美元的现金头寸，其中一些还产生了股息，因此在某种程度上，该行业在温和衰退的情况下充当了避风港。

比特币的价格反映了现货ETF的流出和监管压力的增加

除了被视为一种风险资产外，比特币还面临着自己的问题，包括自 1 月 17 日以来现货交易所交易基金 (ETF) 的净流出总额。

在X社交网络上的一篇文章中，用户Capital15C报告说，1月22日，美国上市的ETF持有的比特币总数降至645,054。虽然 3 个工作日内 1.83 亿美元的资金流出量从绝对值来看可能看起来很小，但它与现货 ETF 推出后的投资者预期相矛盾。

比特币投资者关注的另一个问题似乎是现已解散的Mt. Gox交易所的破产财产，预计将释放约142,000个BTC。一些初始付款发生在 2023 年 12 月，但受托人预计将在 2024 年 10 月之前还清债权人。最后，人们不应该放弃负面的监管压力，尤其是在美国，这可能对比特币没有直接意义，但可能会影响稳定币和交易所。

在1月21日的帖子中，美国参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)的帖子引用了一份报告，声称“流氓国家正在使用加密货币来逃避制裁并破坏我们的国家安全”。虽然加密货币社区急于解释“法定货币是金融犯罪的首选货币”，但这恰好是真的，但并没有减少监管行动的潜在负面结果及其对短期价格的后续影响。