TON链上DeFi生态现状探索与未来展望

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出品：DODOResearch

作者：dt

编辑：Lisa

本周的市场行情依旧不见起色，这期的 CryptoSnap 让我们继续聊聊 Ton 的链上生态发展，Dr.DODO 将带大家了解下 Ton Defi 的发展现状并且未来能够努力的方向，以及作为散户投资者需要关注哪个领域的发展！

Ton Defi 现状

尽管 Defi 在这一周期中并不是主旋律的叙事，但对于**一条公链而言 Defi 的发展仍是链上生态是否蓬勃的一大指标，更是基础中的基础，当然对于 Ton 而言也不例外。

如同上一期 Cryptosnap 的介绍中提及的，目前 Ton 链上最基本的 Defi 应用，例如 DEX、借贷、流动性质押等等**层 Defi 乐高的协议已具备，能满足大多数散户的基本需求，但对于高端的 Defi 玩家或是鲸鱼农夫而言仍有许多不足之处，笔者在这列出 Ton 生态需要继续发展的最重要的五个点：

• 主流资产 BTC、ETH 的引入
• 更多跨链桥支援
• 预言机
• 二层 Defi 收益协议
• Memecoin 基础建设

其中**二点是最基本的跨链桥与其他大宗资产的支持，2024 Q2 Ton 链上的 TVL 爆发性成长从 100M → 700M 的过程中原生 USDT 的支持是**的引爆点，而笔者认为下一阶段要突破 1B TVL 的关键便是其他主流资产 BTC、ETH 的支持，并且搭配更多的第三桥提供流动性，而这也是目前 Ton 基金会路线图所述下一季度的发展目标。

Source: https://ton.org/en/roadmap

第三点预言机则是决定更多复杂 Defi 协议能否实作也是许多大户判断能否参与项目的关键，目前 Ton 生态中主流的预言机是由 Redstone 所提供的报价功能，但对于许多鲸鱼玩家而言 Redstone 仍无法得到足够的信任基础，如何引入 Chainlink 或是 Pyth 这类拥有强大资本支持的预言机也是 TVL 能否更上层楼的关键。

第四点写到的二层 Defi 收益协议对应的便是笔者先前说的 Ton 生态中**层 Defi 乐高的协议已具备，但第二层 Defi 乐高收益项目例如抵押稳定币、包装生息资产、收益策略农场等等，着重于 APR 收益的项目仍较少。

**一点笔者认为是本周期的大趋势，Memecoin 主流化，笔者认为本周期最成功 SOL 生态其实并不是 Defi 应用所带起，更多的是 Memecoin 的蓬勃发展所带动 DEX 的 TVL 增长，MemeFi 也因此是一个笔者认为可以大力发展的要点，尽管目前有许多的团队已经在此方向上努力例如 TON Raffles、Ton UP、Thunder Finance 等等，但 Memecoin 的推动在笔者看来需要官方结合风投资本来点燃引爆点，如同 Solana 的 $BONK 以及 $WIF，有了财富效应才能够点燃后续 MemeFi 生态的一团火。

Mini APP

要说 Ton 生态的**特色笔者认为是 Telegram Mini APP，尽管目前大多数的 Ton Mini APP 都是游戏项目但目前 Ton 上主流 Defi 的应用也几乎都是拥有两个前端界面，一个是普通的网页端 Dapp 另一个则是 Telegram Mini APP 的前端，笔者认为 Telegram Mini APP 的开发将有效缩小了 TON 的 DeFi 服务与 Telegram 用户之间的差距，可以捕获更多移动端的新用户加入。

但另一方面复杂的 Defi 应用对于移动端的体验以及安全性来说是不合适的，Mini APP 或是 Telegram Chatbot 更适合的场境是对于时间非常敏感的 Memecoin 领域，也许需要等待 Ton 上的金狗出现才会带动一大批玩家成为 Mini APP 的新用户。

Source: https://t.me/dedustBot

Source: https://t.me/StormTradeBot

The Open League Season 5

**来说说最近开始的 The Open League 第五季的竞赛，老实说笔者对于目前为止 Ton Defi 项目有点失望，参赛的协议不过六个并且与第四季的参赛协议一模一样，**没有新项目的加入，而对于已发币项目而言也** NFT 借贷协议 DAOLama ** $LLAMA 挤进前十。

目前赛况，上一期排名第三的衍生品链上永续合约协议 Storm Trade 目前排名** TVL 表现也是大幅增长，而同样是衍生品永续合约赛道的 Tradoor 则是不进反退，第二名则是借贷协议 EV**，第三名为 NFT 借贷协议 DAOLama，占据第四第五的则是两大 DEX 协议 DeDust 与 Ston.Fi。

Source: https://ton.org/open-league

Source: https://ton.org/open-league

笔者观点

本篇文着重的 Ton 的 Defi 发展上，笔者认为在 Defi 仍有很大的发展空间，其中的问题之一可能与 Ton 的开发代码是全新的语言有关，增加了许多开发门槛，目前也尚未看到风投资本的大力扶持例如 Multicoin 以及 Jump Crypto 之于 Solana 的关系，也并未出现代表性的开发者出现例如 AC 之于以太坊 Defi 生态，当然目前下结论仍太早，Ton 的 Defi 发展仍然值得持续关注。