上线即高点，OMNI错过了最佳上币时机？

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昨晚，以太坊互操作性协议 Omni Network 代币 OMNI 上线 Binance，开盘价格触及 55.5 美元，随后回落至 38.61 美元。但截止撰稿时，OMNI 价格最低跌至 25.13 美元，下跌超 50%。两日前上线 OKX 的 Solana 生态房地产交易协议 Parcl 代币 PRCL 开盘触及 1.04 美元，随后回落至 0.8 美元，截止撰稿时，PRCL 价格为 0.45 美元，24 小时下跌超 30%。

此外，还有于 4 月 3 日上线各大 CEX 的 Wormhole 代币 W，开盘价格突破 1.8 美元，随后价格一直表现不佳，截止撰稿时价格为 0.56 美元，较上市高点下跌超 60%；于 4 月 8 日上线主流 CEX 的 Solana 生态 NFT 交易平台 Tenser 代币 TNSR 开盘价格突破 2.6 美元，截止撰稿时价格为 0.84 美元，较上市高点下跌超 60%；于 4 月 9 日上线 Binance 的模块化区块链平台 Saga 代币 SAGA 在开盘当日最高涨至 7.89 美元，截止撰稿时跌至 3.4 美元，较上市高点下跌超 50%。

这些在 4 月新上线的代币都面临着上线即高点的尴尬情况，一方面既有 4 月大盘不稳、流动性枯竭的因素，另一方面，这些项目的空投计划涉及范围较广，在市场行情不好之际推出代币就会面临空投砸盘的情况。

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在博客文章《Heatwave》中写道，4 月中旬至 5 月初，美国征税将抽离市场流动性，加之美联储持续缩表，市场将会出现极度疲软。Hayes 称 4 月 15 日的纳税大限将从体系中抽离大量资金。同时美联储仍在持续每月 950 亿美元的缩表。再加上比特币预期在 4 月 20 日进行的区块奖励减半可能带来短期超卖，都将给市场带来巨大压力。

目前的市场表现确实如 Hayes 所说，因而有论调称启动代币并看到其立即实现 2-3 倍增长的窗口目前已关闭，因为市场上没有足够的流动性来吸收这些新币。而 W、PRCL 等新币的空投计划也因其过于「豪放」而为上线后带来足够大的抛压，加之市场共识仍未达成，获得空投的用户想立即兑现而不是赌未来的收益，代币效用没有凸显，因此抛售成为明智之举。

今日社区流传下图这张关于 Solana 生态一众代币在 SOL 价格曲线上的上线时间。从去年 11 月开始至今年 3 月这段时间，SOL 的价格处于上涨区间，因而在这段时间内推出的新币相较于在 3 月之后 SOL 进入下跌区间推出的新币来说要表现的更好。

市场的波动和 PRCL、OMNI 等新币的糟糕表现引发市场对接下来的新币应该何时上线产生分歧，部分人表示希望 Kamino 和 Drift 等项目是否考虑推迟即将推出的代币发行。4 月 16 日，Drift Protocol 曾宣布计划在几周内推出 DRIFT 代币。

「推迟代币发行是明智之举」，社区中有人表示如果未在 2023 年第四季度或 2024 年第一季度推出，最好等待 2024 年第二季度末或 2024 年第三季度末再进行上线计划。

加密 KOL Sisyphus 揶揄道「毫不奇怪，所有错过了上一周期的最佳启动窗口的团队也错过了启动本周期的最佳窗口」。显然，时机在加密世界是一个重要的考虑因素。

如 Arthur Hayes 所言，自 5 月 1 日起，随着美联储放缓缩表速度以及美国财政部动用资金以刺激市场，新一轮加密牛市有望开启。Hayes 指出，美联储已通过放宽银行资本金要求等方式，变相为银行体系「输血」，使其得以持有更多国债。美国财政部也一直在增发短期国债，以吸纳联邦储备银行逆回购工具中数万亿美元闲置资金。这两大举措均有利于提升市场流动性。

因此，不是新币不能买，而是时机不对不敢买。