OTC(场外交易市场,又称柜台交易市场),也称柜台交易、店头交易或询价交易,对应的市场即OTC市场。
OTC是英文Over-the-counter的简称。场外交易是相对场内而言的,指在证券交易所之外进行的证券交易。
场外交易和场内交易(即交易所交易)一样,适用于商品,金融工具(包括股票)和此类产品的衍生品。
场外交易(OTC)或场外交易直接在双方之间进行,无需交易所监督。它与通过交易所进行的交易所交易形成了对比。证券交易所有利于促进流动性、提供透明度和维持当前市场价格。在场外交易中,价格不一定公开。
和交易所市场完全不同,OTC没有固定的场所,没有规定的成员资格,没有严格可控的规则制度,没有规定的交易产品和限制,主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业,特别是银行等金融机构十分发达的国家。
现时最大的OTC市场在新加坡,除了提供各类外汇,指数和期货交易外,还有摩根斯坦利的台湾,香港等参考指数以供投资。在欧洲的OTC交易,比传统交易所的交易发展更为蓬勃,成为现代的投资新宠儿。
一是信用基础不同,OTC方式以交易双方的信用为基础,由交易双方自行承担信用风险,需要建立双边授信后才可进行交易,而撮合方式中各交易主体均以中国外汇交易中心为交易对手方,交易中心集中承担了市场交易者的信用风险;
二是价格形成机制不同,OTC方式由交易双方协商确定价格,而撮合方式通过计算机撮合成交形成交易价格;
三是清算安排不同,OTC方式由交易双方自行安排资金清算,而撮合方式由中国外汇交易中心负责集中清算。
第一、场内和场外最大的区别就是,场内的投资的钱有保障,场外投资的钱没保障。
第二、场外投资涉及的金额都很大(至少百万),一般场内小投资者散户无法涉足。
第三、场外内幕暗箱操作空间巨大,往往联动着场内进行收割。
比如股权债券质押,融资租赁等等。更神级的操作往往被会计事务所和精算师所掌握。毕竟术业有专攻。
但总归资本市场没有办法说谁好谁坏,因为资本是逐利的。场外资金庞大,有良好的试错成本。而小投资者想要涉及可能亏一次就回到解放前了。而相对赚钱又不一定比场内多。
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