对于这个问题,每日经济新闻编辑张弩认为:
美国芝加哥商业交易所集团将于2017年四季度推出比特币期货,从而在比特币市场有了可以做空的工具。
一个成熟的金融市场都应该有对冲风险的工具。不论是国内股市的融券还是股指期货,还是分级基金的A份额、期权、大宗期货的做空都是类似的功能。做空的功能有助于使市场较少极端的波动,并且让投资人有对冲单边趋势的风险,从而使更多专业投资者进入市场。
一直以来,比特币由于其新颖性和数字技术性,被众多国际投机者所热捧,但也受到了许多国家监管部门的质疑。比特币截止2017年的市场规模达到700亿美元以上,如此之大的一个市场,监管是一方面,另一方面也急需市场化的金融工具,来平抑其市场的波动性。如果只能单边上涨,随着市场情绪的狂热,最终只会泥沙俱下,留下一地鸡毛。
所以除开比特币在全球经济中的合规性和市场地位不谈,只从交易角度而言,有一个比特币期货,也是能大大减少市场系统性风险的。这样包括波幅限制和熔断功能在内的期货市场,能有效的减少市场非理性波动,提升比特币价值的稳定性。这样不仅对比特币,对其他虚拟货币的推广都有积极作用。不然一个全球性的交易市场,在一年内涨幅超6倍,不论在什么国家、什么时代都是会被认为存在极高的泡沫和风险。
如果把比特币单纯的看为一种商品的话,推出比特币的期货,对比特币的发展有以下三点好处:
1.价格发现。期货作为金融衍生品的一种,通过多空博弈可以去除“泡沫”,更准确的表示比特币当前的价值。
2.风险管理。所谓风险,就是对未来的一种不确定性,但通过现货市场和期货市场的有效结合,可以很好的对冲风险。举个例子:如果投资者预先在现货市场以250元购买1枚比特币后,再在期货市场锁定三个月后以300元的价格卖出,不管这三个月内比特币的价格是上升还是下降,投资者都可以提前锁定50元的利润。
3.增强流动性。相对现货市场,期货市场的交易成本与资本要求量都更低,这会使比特币的交易会更为活跃,使比特币市场的流动性更强。
但作为“货币”比特币还不够称职。
首先,比特币背后没有国家信用作为担保。美元之所以是美元,是因为美国是世界上唯一的超级大国,相对其他国家而言,美国拥有政治、军事、经济等方面的巨大优势。而离开了美国,美元就是一张绿色的纸。
其次,比特币的波动太大,不适合作为货币。假如今天的一比特币可以买一台计算机,而明天的一比特币可以买一辆车,到了后天却只能买一块蛋糕,如此巨大波动,敢问持有它的人该如何消费?
最后,比特币的魅力之一是可以消除通胀,但事实上,适度的通胀对经济有刺进作用,举个例子:一个苹果今天卖5元,明天卖5.1元,消费者会更倾向于今天购买,反之,苹果今天卖5元,明天卖4.9元,消费者会倾向再等等,延迟消费,没有了消费,经济增长便无从谈起。
比特币能够长期存在,且价格一路水涨船高证明比特币是有其自身价值的,它的模块分割技术和其他理念都给了未来电子货币发行以新的思路,但就目前而言,相比货币,比特币别更适合做为一种商品。
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