卫星互联网是基于卫星通信的互联网 ，欧美领跑 ，我国于 2020 年将卫星互联网首次纳入新基建范畴 ，上升为国家战略性工程 。从产业链结构来看 ，卫星互联网主要由基础设施建设 、卫星互联网运营以及终端用户三大部分组成 ， 其中最为核心的为卫星制造 、卫星发射 、地面设备 、卫星运营及服务四大环节。近期产业发展如火如荼 ，如我国试验卫星陆续发射 、 多地出台产业支持政策、终端应用不断普及 、海外星链发展日益壮大等，我们认为卫星互联网有望迎来市场 “ 破茧 ”和产业链 “ 成蝶 ” 的重要历史发展机遇期。
四大因素齐驱动 ，卫星互联网发展势在必行
卫星互联网行业前期的发展主要受益于技术的成熟 、各国对稀缺频轨资源的竞争、军事价值等，后期的发展主要受益于商业价值潜力：1、技术逐步成熟： 低轨卫星星座相关技术 、 “ 一箭多星 ”和“ 可回收发射 ” 的火箭发射技术不断 发展成熟 ，有效降低卫星互联网建设成本;2、频轨资源稀缺： 由于国际电信联盟(ITU)规定轨道和频段资源获取遵循“ 先到先得 ”原则 ，低轨卫星所主要采用的 Ku 及 Ka 通信频段资源也逐渐趋于饱和状态 ，太空资源的争夺具有迫切性;3、军事意义重大：低轨互联网卫星系统得益于其全球化高带宽的波束覆盖，有望增强军队的信息化能力 ，具有重要军用价值;4、商业价值潜力：卫星互联 网作为地面通信系统的有效补充和未来 6G 的重要组成部分 ，下游应用市场广阔 ，具有较大的商业潜力和前景。
国内产业突破在即 ，产业链各环节均有望受益
我国高度重视卫星互联网建设 ，多因素助力产业发展： 1、政策端：卫星互联网纳入“ 新基建 ”，政策持续力推; 2、技术端： 我国技术储备基本完备;3、 资本端： 民间资本助力卫星互联网发展 ，市场融资集中卫星制造领域;4、产业链端： 我国卫星互联网产业发展已经较为完善 。展望产业链各环节 ，我们认为受益情况各有不同：(1)卫星制造环节：优先受益于卫星发射增量需求 ，建议关注卫星载荷供应商 、卫星平台零部件供应商;(2)卫星发射环节： 建议关注发射资源分配 、发射节奏及技术发展带来的产业催化;(3)地面设备环节： 建议关注高价值量核心网建设各环节 ，以及终端市场;(4)卫星运营环节：星网、垣信分别牵头星网 、G60，双线共进 ，有望快速构建卫星网络。
相关公司
中国卫星： 中国卫星是一家从事卫星研制和卫星应用的公司 ，是中国航 天事业的重要组成部分 。通过卫星互联网概念股的介绍 ，可以了解到中国卫星在卫星互联网领域的市场地位和行业前景 。作为卫星互联网领域的龙头企业之一 ，中国卫星在卫星通信 、导航和控制等领域具有较强的技术实力和市场影响力 。未来 ， 随着 5G 时代的到来和卫星通信技术的不断发展 ，中国卫星的市场需求将会不断增加 ， 同时也会进一步推动其发展 。
航天宏图： 航天宏图是一家从事卫星遥感和北斗导航应用服务领域的公司 。作为卫星互联网概念股的龙头 ，航天宏图在近三年营业总收入和扣非净利润方面表现良好 。近五年 ，公司的营业总收入和扣非净利润呈现波动性， 但总体上呈现增长态势 。航天宏图是卫星导航应用服务商领域的龙头企业之 一 ，其主营业务包括遥感卫星应用 、北斗导航卫星应用服务以及相关的卫星信息系统 。通过提供高质量的卫星数据和导航服务 ，航天宏图在国内外市场均有业务拓展。
北斗星通：北斗星通是一家专门从事北斗卫星导航定位系统运营服务的公司 ，是北斗系统的重要组成部分 。通过北斗星通 ，用户可以使用北斗卫星进行手机导航 、定位 、导航监控等应用 ，为交通运输 、农业 、城市规划 、环境保护等领域提供便利 。北斗星通的发展前景广阔 ，市场需求旺盛 ，具有较高的股价潜力。
参考资料： 20240202-开源证券-通信行业深度报告：大国重器 ， 我国卫星互联网迈入 “ 破茧成蝶 ”成长期
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