建银国际：维持快手-W(01024)“跑赢大市”评级 目标价95港元
建银国际发布研究报告称，维持快手-W(01024)“跑赢大市”评级，预计今年第三季电商GMV将同比增长30%，高于市场增速，主要来自于商家参与度提升、平台提供具竞争力的产品及市占率效益，看好其拥有强大的用户基础，目标价95港元。报告中称，公司即将公布第三季业绩，预计表现稳健，盈利能力改善，预测收入将同比增长19%至276亿元人民币，当中广告及电商业务预期继续向好，收入相信可继续跑赢同业，料广告及其他业务分别增长25%及35%。另预测其毛利率将按季提升1.3个百分点至51.5%，经调整经营利润率料提升1.1个百分点至9.6%，经调整净利润料达到27.5亿元人民币，高于市场普遍预期约16%。
大和：重申海丰国际(01308)“买入”评级 目标价下调至16港元
大和发布研究报告称，重申海丰国际(01308)“买入”评级，应最新经营数据，将2023至25年每股盈利预测下调10%至18%，目标价由17.5港元下调至16港元。管理层透露9月起销量及销售均价都出现好转，预计改善趋势会持续至第四季，而明年取态则相对审慎，但预期经营效率会维持强劲。报告中称，公司首三季销量同比下跌3%，销售均价下跌45%，拖累期内收入同比下跌47%，预测第三季表现将逊于市场预期，当中销量预期同比下跌2%，及按季下跌13%，销售均价则估计同比及按季下跌49%及8%，均逊于该行预期，但销量及产品平均售价相信仍较2019年同期水平高出20%及9%。
麦格理：重申滔搏(06110)“跑赢大市”评级 目标价上调至8港元
麦格理发布研究报告称，重申滔搏(06110)“跑赢大市”评级，认为由于对营运利润有较高预测，上调其2024财年盈测3%，对2025年盈测大致不变，目标价由7.8港元上调至8港元。报告中称，公司于2024财年上半年维持强劲的现金生产能力。管理层重申，透过利润率扩张实现2024财年的增长与产业一致。虽然2024财年上半年毛利率收窄，但公司预计，由于比较基数较低，折扣同比收窄的正面影响将于期内产生更大影响。展望未来，集团管理层对Adidas更加乐观，认为品牌库存水平和产品组合得到改善。
富瑞：予滔搏(06110)“买入”评级 目标价降至9.3港元
富瑞发布研究报告称，予滔搏(06110)“买入”评级，但将2024/25财年盈利预测分别下调3%及7%，收入预测各下调4%及8%，目标价从9.5港元降至9.3港元。富瑞表示，期望滔搏会将经营安全性放在第一位，预期公司会进一步清理库存，减少降价幅度以支持利润率，并相信会保持严格的营运成本控制措施。报告中称，公司日前公布截至8月底止中期业绩，收入同比增长7.3%，逊于该行预期，相信是由于公司主动进行库存控制导致部分库存短缺，令7月及8月份销售取得显著放缓所致。该行认为，管理层在市场需求不确定的情况下，会将经营方针重点放在创造价值，即着力管控自由现金流水平，因此对未来利润率和库存控制持更乐观看法，但对收入增长维持较谨慎态度。
中金：维持中国电信(00728)“跑赢行业”评级 目标价5.8港元
中金发布研究报告称，维持中国电信(00728)“跑赢行业”评级，第三季度收入及盈利符合该行预期。对其2023及2024年盈利预测维持不变，目标价5.8港元。报告中称，中国电信Q3收入同比升4.2%至1236亿元，服务收入同比升6.1%至1138亿元，纯利同比升11.1%至69亿元。通讯服务收入增长保持稳定，工业数码化服务继续推动收入增长。第三季度经营溢利同比升15.6%，经营开支有效控制，净利润率同比升0.4个百分点至5.6%，主要受惠成本控制、盈利能力改善。
（正加网编辑：静香）
