国泰君安：维持中国海外宏洋(00081)“增持”评级 前三季度销售表现整体优于大市
国泰君安发布研究报告称，维持中国海外宏洋(00081)“增持”评级。2023年前三季度公司累计销售金额同比增长17%，但9月单月销售略有下滑。三季度累计实现合约销售面积286.3万方、合约销售金额344.5亿元（人民币，下同）；9月单月公司合约销售面积26.3万方、合约销售金额31.1亿元。 光大证券主要观点如下： 公司聚焦下沉市场，而行业需求端宽松政策的提振效果在三四线城市表现较弱，或为致使公司9月销售表现与行业整体走势出现分化的主要原因。 站在行业的角度，随着数十个城市宽松政策的出台，部分积压需求和新增需求陆续释放，因此9月出现了整体降幅收窄的基本面，但从结构上看，认房不认贷、放松限购、降低首付比例等政策对于一二线城市的效果要显著更大，从而导致政策带来的回暖在三四线城市表现较弱，同理可推演至以三四线下沉市场为发展重心的房企。 拿地积极，重点城市继续深度布局。 9月公司分别在呼和浩特和泉州各新增2块土地储备，新增土地面积14.4万方、楼面面积37.9万方，对应总地价18.8亿元。考虑到公司在以上城市均已有土地储备，此次拿地进一步明确了公司希望在以上城市继续深耕的发展规划，也与过去公司在以上城市布局的项目表现较好有关。 销售均价继续提升，持续发力三四线中高端市场，增强公司品牌力。 2023年前三季度公司合约销售均价为12034元/平方米、新增土地单价为5552元/平方米，分别较2022年全年均价上涨11%、30%，可见无论在销售还是拿地端，公司均在向中高端市场发力。 风险提示：房价和需求大幅度下行，其他品牌央企进入低能级市场使得市场竞争格局出现恶化。
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前三季度国民经济运行情况
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