由于美国长期利率的剧烈波动，世界金融市场正在动摇。对于美国联邦储备委员会（FRB）是否会进一步加息的看法仍然存在分歧。此外，以色列与伊斯兰组织哈马斯冲突下的中东局势的影响也无法预测，市场做好准备应对油价重新上涨等。
自9月下半月开始左右金融市场的是美国长期利率（债券价格）的走势。受全球最大的美国国债市场的剧烈波动影响，外汇和各国股市也一直在波动。
由于美国经济指标比预期更坚挺和对美国财政运行的信心下降这两个因素，美国长期利率从9月中旬的4.3%上升至10月上旬的4.88%。
利率的大幅上升会产生进一步紧缩的效果。美联储高官表示，“上调基准利率的必要性有可能会降低”（达拉斯联邦储备银行的总裁洛根）。
美国长期利率10月12日一度降至4.5%水平。日经平均指数在10～12日的3天里上涨了近1500点。
12日发布的9月美国消费者物价指数（Cpi）高于市场预期，趋势再次改变。美国长期利率上升至4.7%，在13日的东京外汇市场，日元汇率一度触及1美元兑149.80日元区间。
这一期间中东局势的混乱也成为影响行情的重要因素。随着7日哈马斯攻击以色列，冲突扩大，投资者为了规避风险而购买美国国债，一度引发美国长期利率下降。
焦点是美联储主席的演讲本周的焦点是19日美联储主席鲍威尔的演讲。自21日开始，将进入与会者在下次（10月31日～11月1日）美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议前减少向外界传递信息的“静默期”。美国银行表示，“（鲍威尔）演讲对推测美联储的下一步行动最为重要”。
随着Cpi的公布，在美国利率期货市场，认为年内“还有1次”新一轮加息的预期从20%提高到30%。美国银行预测11月将加息，而市场上认为“目前的基准利率是最近一轮紧缩周期的终点”（亚德尼研究公司的爱德华·亚德尼）的观点很多。
原油价格再次上涨与此同时，中东地区存在地缘政治风险，市场前景难以预料。面对实际控制加沙地带的哈马斯，以色列军队准备以海陆空发动进攻。由于担心全面的地面进攻即将到来，市场正忙于评估影响。
作为美国原油指标的WTI（西德克萨斯中质原油）期货13日涨至每桶87美元左右，比前一天上涨了6%。作为欧洲指标的北海布伦特原油期货也时隔约1周突破90美元大关。
随着战斗的长期化，波及主要产油国供应体制的隐忧逐渐加强。也就是美国加强对支持哈马斯的伊朗的制裁。截至8月，伊朗的日产量为314万桶，比2022年增加2成，在一定程度上抑制了主要产油国减产导致的价格上涨。
日本日生基础研究所的高级经济学家上野刚志表示,“美国为了维持全球原油供应而一直默许，但如果伊朗的参与浮出水面，美国将加大制裁力度，或将带来供应减少，导致油价上涨”。
如果原油价格走高引起的通货膨胀隐忧浮出水面，就有可能助长美联储紧缩政策的长期化预期。日本pictet Japan的策略师田中纯平表示，“对通胀压力的警惕提高，股市越来越担忧进一步加息的可能性”，认为将维持上涨乏力的态势。
从日元汇率来看，利好和利空因素交织。如果作为“安全资产”的美国国债获得大量买入，日美利率差将缩小，将成为日元兑美元升值的原因。
另一方面，如果“非常时期买入美元”的趋势加强，容易出现日元兑美元贬值。原油价格走高有可能导致日本贸易逆差扩大，在实际需求方面对日元贬值带来压力。
德意志银行10月上旬进行的一项调查显示，在全球400多市场参与者中，有75%的人预测“美国长期利率今后将下降”。虽然部分投资者表现出购买美国国债的意愿，但实际情况是在利率剧烈波动的情况下很难进行购买。
巴克莱银行的克里斯蒂安·凯勒表示，在看不清方向的情况下，“市场正处于紧张状态”。预计将维持受油价和美国长期利率走势摆布的局面。
文章来源：日经中文网
