美联储纪要缺乏新意，焦点转向今晚美国CPI

周三，美国国债市场涨跌不一，长期国债在避险需求的推动下普遍进一步反弹，而高于预期的美国Ppi数据则推高了短期收益率。当天出炉的美联储纪要整体缺乏新意。展望日内，市场焦点料将转向即将出炉的美国9月Cpi数据，这也是美联储11月决议前最为关键的一份经济指标。

行情数据显示，截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨1.3个基点报4.991%，5年期美债收益率跌3.9个基点报4.578%，10年期美债收益率跌9.9个基点报4.557%，30年期美债收益率跌14.1个基点报4.693%。

美国股市周三则小幅走高，目前已连续四个交易日上涨。不过全天也经历了高开、低走到尾盘拉升的一波三折的变化。截止收盘，标普500指数上涨0.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.7%，道指上涨0.2%。

目前，全球市场的一大焦点仍就是中东地区不断升级的巴以冲突。以色列战机在可能对巴勒斯坦沿海地带发动地面进攻之前，目前已多次轰炸了加沙。

Action全球固定收益分析董事总经理Kim Rupert表示，“我们看到美国国债出现了一些避险买盘，而且考虑到美联储将采取什么行动的不确定性，这种买盘主要集中在曲线的长端。”Rupert认为美国利率已经见顶。

周三公布的美联储9月会议纪要，整体并未对金融市场的走势产生太大的影响。一项业内模型也显示美联储此份纪要的措辞立场相对中性。

纪要显示，美联储决策者上个月一致认为，货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温；但与此同时，美联储发现风险已经变得更加平衡。与会者普遍认为，在货币政策立场保持限制性的情况下，委员会实现政策目标所面临的风险将变得更趋于双向。

与美联储决议时透露出的信息一样，美联储官员上月决定维持基准政策利率不变时，在今年是否需要再次加息的问题上存在分歧。

多数与会官员认为，在未来的会议上再上调联邦基金目标利率一次可能是合适的，目的是给需求降温并使通胀率在未来两年内更接近2%的目标。而一些官员则认为可能没有必要进一步加息。

在上个月发布的点阵图预测中，19位官员中有12位预计今年还会加息一次，而预估中值显示他们预计2024年和2025年的降息次数会较少。

会议纪要还显示，美联储官员面临双向的政策前景，一方面是经济衰退以及政策过于收紧可能带来的风险，另一方面是通胀率持续高于2%的风险。所有与会者都认为接下来应“谨慎行事”，利率决策将取决于经济数据表现并考虑“风险平衡”。

展望日内，市场将密切聚焦于今晚即将出炉的美国9月Cpi数据。目前市场预计上月整体Cpi有望小幅降至3.6%，9月核心Cpi也将从4.3%降至4.1%。不过，周三公布的Ppi数据在燃料成本的推动下明显高于市场预期，仍令人担心今晚的Cpi数据可能面临一定的上行风险。

美国劳工部周三公布的数据显示，9月份Ppi环比上升0.5%，同比上升2.2%，分别高于市场先前预期的0.3%和1.6%。2.2%的同比增速是今年5月以来的最高水平，自6月份一度录得0.2%以来，该数据已经连续反弹3个月。

BK asset management宏观策略师Boris Schlossberg表示，随着中东局势升温，能源价格可能重新成为物价的扰动因素。对于美联储而言，现在还远没有到宣布胜利的时刻。

Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas则指出，美联储在11月会议上究竟作何政策决定，料将会考虑到今晚9月Cpi数据的表现，因为美联储的“数据依赖尚未消失”。

不过，也有业内人士正试图淡化今晚Cpi数据的影响。Action的Rupert表示，“我认为明天的消费者物价指数不会产生重大影响，除非它真的出现明显攀升，但趋势似乎表明物价压力会放缓。包括鹰派在内的许多美联储官员近期已表示，他们愿意保持耐心，也许债券收益率的上升可以代替他们做一些工作。”