深南电A股票分析看财报不能只看表面

一、公司介绍

深南电路股份有限公司是一家以高密度印制电路板的研发、设计、制造及销售为主业的高科技企业，公司成立于1986年，目前公司在深圳、河南、江苏、越南等地设有生产基地。

二、财务分析

1.营收增长快速

2019年，深南电A实现营业收入63.31亿元，同比增长76.48%，实现归属于上市公司股东的净利润10.52亿元，同比增长81.78%。从营收和净利润增长率来看，公司整体经营状况良好。

2.毛利率下降

2019年，深南电A的毛利率为24.79%，同比下降3.66个百分点，主要是由于营业成本增加导致。虽然公司营收增长迅速，但是由于市场竞争加剧，公司的毛利率受到了一定程度的压力。需要注意的是，毛利率是企业盈利能力的基础指标，毛利率下降可能会影响公司未来的盈利能力。

3.资产质量稳健

2019年，深南电A的资产负债率为37.56%，同比下降4.12个百分点；经营活动产生的现金流量净额为8.54亿元，同比增长19.84%。从资产质量和现金流量上来看，公司的盈利质量和现金流量状况良好。

4.估值合理

目前深南电A的市盈率约为24倍，相对于行业平均市盈率约为34倍，估值整体处于合理水平。

三、市场前景展望

深南电A作为高密度印制电路板领域的龙头企业，受益于电子制造业快速发展的趋势。随着5G、云计算等新型信息技术的兴起，未来几年内，高密度印制电路板市场有望得到快速发展，深南电A的市场前景看好。

四、投资建议

综上所述，深南电A具有较强的成长性，但是受到市场竞争压力，毛利率下降的问题需要引起关注。从投资角度来看，深南电A的估值处于合理水平，投资者可以适当关注。建议投资者在关注公司财务数据的同时，关注该行业的整体发展趋势，制定出有针对性的投资策略。