众兴菌业（002772）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入10.19亿元，同比增长18.64%；归母净利润1.97亿元，同比扭亏；扣非净利润1.91亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3.26亿元，同比增长143.79%；报告期内，众兴菌业基本每股收益为0.5026元，加权平均净资产收益率为5.64%。
以8月18日收盘价计算，众兴菌业目前市盈率（TTM）约为9.62倍，市净率（LF）约1.04倍，市销率（TTM）约1.7倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.96亿元，同比增长6.84%，环比下降36.44%；归母净利润-62.88万元，同比增长98.16%，环比下降100.32%；扣非净利润-1040.96万元，同比增长82.42%，环比下降105.17%。
资料显示，本报告期，公司的主要业务为食用菌研发、工厂化培植与销售。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，金针菇收入5.39亿元，同比增长26.01%，占营业收入的52.92%；双孢菇收入4.76亿元，同比增长10.51%，占营业收入的46.73%；北虫草收入0.03亿元，占营业收入的0.34%。
2023年上半年，公司毛利率为31.66%，同比上升14.76个百分点；净利率为19.45%，较上年同期上升21.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为13.46%，同比上升9.53个百分点，环比下降29.77个百分点；净利率为-0.22%，较上年同期上升9.10个百分点，较上一季度下降32.17个百分点。
分产品看，金针菇、双孢菇、北虫草2023年毛利率分别为32.38%、31.21%、-18.27%。其中，双孢菇连续3年上升。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.64%，较上年同期增长6.26个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.58%，较上年同期增长3.45个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.26亿元，同比增长143.79%；筹资活动现金流净额1.19亿元，同比减少5297.50万元；投资活动现金流净额-5465.01万元，上年同期为-5.72亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2.61亿元，上年同期为-5.00亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为103.60%，净现比为164.85%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.13次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业16/21）；固定资产周转率为0.44次，上年同期为0.35次（2022年上半年行业平均值为1.10次，公司位居同行业20/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为32.97次、0.55次。
2023年上半年，公司期间费用为1.32亿元，较上年同期减少1628.37万元；期间费用率为12.92%，较上年同期下降4.30个百分点。其中，销售费用同比下降1.89%，管理费用同比下降9.33%，研发费用同比增长29.7%，财务费用同比下降41.65%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加29.41%，占公司总资产比重上升4.69个百分点；固定资产较上年末减少0.22%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；在建工程较上年末减少4.78%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；无形资产较上年末减少1.11%，占公司总资产比重下降0.30个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加28.55%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；短期借款较上年末增加123.10%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；长期借款较上年末减少7.59%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；应付账款较上年末减少10.72%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为12.56亿元，占净资产的36.25%，较上年末增加6.0万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为49.73%，相比上年末增加1.25个百分点；有息资产负债率为42.06%，相比上年末增加2.44个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.19。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG，取代了一季度末的张龙义。在具体持股比例上，陶军、田德、第一期员工持股计划、长城国融投资管理有限公司、甘肃资产管理有限公司持股有所上升，刘冬梅、张泽栎、李仁荣、龙娅平持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.25万户，较一季度末下降了3682户，降幅10.17%；户均持股市值由一季度末的9.63万元上升至13.65万元，增幅为41.74%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
