文 | 杨万里
速冻食品龙头安井食品已披露2023年半年度业绩报告，公司营收、净利双增。
今年上半年，安井食品的第二增长曲线--速冻菜肴制品（预制菜）业务的营收比重首次超过速冻鱼糜制品业务的营收比重。
机构与股东持仓方面，内外资机构二季度加仓，而公司控股股东年内已套出超22亿元。
截至9月5日午间发文，安井食品股价为134.3元，总市值为393.9亿元。
安井食品主要从事速冻食品的研发、生产和销售，旗下业务包括速冻火锅料制品（以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主）、速冻面米制品以及速冻菜肴制品。
速冻火锅料制品和速冻面米制品是安井食品的传统业务，速冻菜肴制品为公司近年大力发展的预制菜业务，也是其第二增长曲线。
业绩方面，2023年上半年，安井食品实现营收68.94亿元，同比增长30.7%；实现归属净利润7.35亿元，同比增长62.14%。
营收、净利双增背后，安井食品两财务指标值得关注。
一方面，自上市后，安井食品的ROE（净资产收益率）上演“A”字走势。
2017年至2022年，安井食品的ROE（净资产收益率）分别为13.28%、14.62%、15.44%、19.52%、14.66%、10.72%。
2023年上半年，安井食品的ROE（净资产收益率）为6.11%，高于2022年同期水平（4.98%），但低于2021年同期水平（7.83%）。一般来说，ROE（净资产收益率）下滑，说明公司获利能力走弱。
另一方面，安井食品旗下预制菜业务的毛利率近年来为持续下滑状态。
2023年上半年，该公司速冻菜肴制品实现营收21.99亿元，占营收比重为31.9%，首次超过鱼糜制品业务的营收比重（28.45%）。而在2022年上半年，速冻菜肴制品占安井食品的营收比重为26.36%，当时位居第二。
值得一提的是，在2019至2022年期间，安井食品旗下菜肴制品业务的毛利率分别为28.82%、21.97%、14.21%、11.42%，过去4年该业务合计下滑了17.4个百分点。2023年上半年，该公司菜肴制品业务的毛利率暂未披露。
我们还关注到，国内预制菜行业竞争比较激烈。
随着餐饮企业降本增效和消费者对便捷食品的需求快速增加，预制菜行业成为大消费赛道中一个火热的细分领域。
艾媒咨询数据显示，2023年中国预制菜市场规模有望突破5000亿元。在这个千亿级别领域中，参与者较多。中研网数据显示，截止到2022年7月，国内预制菜注册企业已超过6.67 万家。
据了解，国内预制菜行业主要参与主体为餐饮企业（例如广州酒家）、食品及食品加工企业（例如国联水产、仙坛股份）、农业和畜牧业企业（例如新希望）、零售企业（例如盒马）、专业的预制菜企业（例如味知香）等。
艾媒咨询数据显示，像味知香、安井食品等早期布局预制菜业务的公司的市场占有率不及1%，行业集中度较低。
以安井为代表的速冻食品企业做预制菜的优势在于先发的冷链和渠道优势，预制菜业务对公司总体利润未来影响如何，有待观察。
消费股一直是内外资机构重点关注的对象，安井食品凭借持续增长的业绩，受到机构青睐。
二季度，内外资机构整体加仓安井食品股份。截至2023年二季度末，776家公募基金合计持有26.98%股份，相比2022年同期水平，公募基金数量增加了130家，持股比例增加了6.75个百分点。
与之相反，安井食品的控股股东福建国力民生科技发展有限公司年内已完成一轮减持套出。
2023年2月3日至6月15日，福建国力民生科技发展有限公司通过大宗交易、集中竞价方式减持约1466.47万股（约占总股本的5%），套出金额约为22.68亿元。当初抛出减持计划时，给出的减持理由是“自身资金需求”。
此外，据证券软件显示，上半年，多位高管合计套出金额达数亿元。详细看，董事长刘鸣鸣、总经理张清苗、副总经理黄清松、副总经理黄建联分别减持约45.61万股、165万股、70万股、70万股，套出金额分别超过7200万元、2.2亿元、1亿元、1亿元。
除了减持外，股东和高管们拟通过分红获得一笔资金。今年8月24日，安井食品公告称，拟每10股派发现金红利7.55元（含税），合计拟派发现金红利约2.21亿元（含税），占2023年半年度净利润的30.12%，这是安井食品首次在半年度进行分红。
福建国力民生科技发展有限公司、刘鸣鸣、张清苗、黄清松是安井食品的前十大股东，持股数量较多，获得的分红也较多。
安井食品后市表现如何，我们将继续保持关注！
