国元证券股份有限公司近期对龙软科技进行研究并发布了研究报告《2023年半年度报告点评：经营业绩稳健增长，新增订单势头良好》，本报告对龙软科技给出买入评级，认为其目标价位为62.40元，当前股价为43.43元，预期上涨幅度为43.68%。
龙软科技(688078)
事件：
公司于2023年8月15日收盘后发布《2023年半年度报告》。
点评：
业绩实现稳步增长，新增订单势头良好
2023年上半年，公司实现营业收入13917.51万元，同比增长20.82%；实现归母净利润3814.60万元，同比增长33.53%；实现扣非归母净利润3738.55万元，同比增长30.53%。公司充分利用技术优势，管控平台业务持续稳步增长同时实现智能地质保障系统、智能采掘业务的快速增长。其中，智能地质保障业务实现营业收入2968.04万元，收入占比超过20%；智能采掘通风业务收入总额及占比均实现了较快的增长。公司加大营销力度，新增订单达2.58亿元，为后续业务开展奠定了良好的基础。
持续加大研发投入，知识产权布局进一步优化
公司多项发明专利获得授权，知识产权布局进一步优化。公司在核心业务煤矿智能化领域，继续完善包括GIS协同“一张图”及智能管控平台相关专利组、智能综采综掘工作面相关专利组、透明化矿山相关专利组、矿山新型开采方式及装备相关专利组等“四大”核心专利组。本期新增5项发明专利授权，“一种综采工作面测量机器人装置和自动测量系统”获得美国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大四个国家的专利授权。2023年上半年，公司研发投入达到2148.76万元，同比增长13.15%，占营业收入的比例为15.44%。
发布矿山云GIS平台，服务智能矿山建设
上半年，公司发布了面向智能化矿山需求的矿山云GIS平台。基于工业互联网、大数据、云服务、时空智能等主流信息技术，采用新升级的跨平台、自主可控GIS内核和微服务架构，研发的新一代自主可控GIS产品，GIS内核从面向组件升级为面向服务，降低了系统内部的强依赖和耦合度，提供Web端、桌面端、移动端等多端统一的产品体系，具有跨平台、云服务、云协同、二三维一体化等新特性，可以满足智慧矿山、智能开采建设各类场景下的时空GIS需求，进一步提升公司GIS产品的实用性及便捷性，且GIS能力可向外部开放，GIS产品从工具转变为服务，全方位服务于智能化矿山建设。同时，公司还研发了以地质测量多维数据为基础的智能化矿山管控平台、基于数字孪生的智能管控云平台等。
盈利预测与投资建议
公司拥有自主研发的LongRuan GIS平台，在煤矿智能化建设中有望充分受益。预测公司2023-2025年的营业收入为4.85、6.33、8.17亿元，归母净利润为1.13、1.56、2.08亿元，EPS为1.56、2.16、2.89元/股，对应PE为28.88、20.93、15.63倍。过去三年，公司PE主要运行在30-100倍之间，考虑到行业的景气度和公司的成长性，维持公司2023年40倍目标PE，对应的目标价为62.40元。维持“买入”评级。
风险提示
因技术升级导致的产品迭代风险；核心技术泄密风险；市场开拓不及预期及行业竞争加剧的风险；复合型人才培养及引进效果不及预期的风险；煤炭行业景气度下行风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券黄净研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.98%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.16亿，根据现价换算的预测PE为26.98。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为54.0。
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