文 | 张佳儒
9月11日收盘，日播时尚股价报17.55元，涨1.56%，总市值41.89亿元。
近半年时间，日播时尚股价波动极大，4月25日至5月29日，日播时尚12个交易日连续11个涨停，涨幅超200%。5月30日以来股价回调35%以上，但仍处高位区间。
日播时尚的股价表现，与其重大资产重组有关，公司拟置入标的资产为上海锦源晟新能源材料有限公司（以下简称“锦源晟”），从女装主业转型新能源。
在转型过程中，日播时尚的实控人发生了变更，新主是新能源大佬梁丰。近日，日播时尚的董监高人员也发生较大调整，董事长王卫东等集体辞职，非独立董事候选人均为锦源晟高管。
目前，日播时尚公告信息来看，重大资产重组仍在推进中，董监高人员的调整先行了一步。
半年报来看，日播时尚营收净利润双增长，净利润500多万元，扣非净利润依然亏损。新能源转型能带来怎样的业绩改变，还是个悬念。
半年报显示，日播时尚主营业务为精品服装的设计创意、材料及工艺技术研发、生产销售、客户服务，专注于中高端时尚女装领域。
2017年5月31日，日播时尚正式上市。业绩来看，2017年至2022年，营收从10.73亿元降至9.52亿元，净利润从8363万元降至1657万元。
其中，日播时尚扣非净利润在2019年和2020年连续出现亏损，在2021年扭亏之后，2022年又大幅下降91.89%。
二级市场表现来看，上市之后至2023年4月份股价大涨前，日播时尚股价整体是横盘状态，涨跌幅在10%之内。
日播时尚股价转折在4月25日，当日股价涨停，随后上演连续涨停大戏，股价创历史新高。
4月27日，日播时尚公告，于4月26日收到公司控股股东上海日播投资控股有限公司（以下简称“日播投资”）的通知，获悉其正在筹划可能导致公司控制权发生变更的重大事项。
5月16日，日播时尚发布重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟置入标的资产为锦源晟100%股权。
根据相关公告，锦源晟主营业务为新能源电池正极前驱体材料及上游关键矿产资源一体化的研究、开发和制造业务。锦源晟实控人是新能源大佬梁丰，除了控股锦源晟外，梁丰同时还是新能源上市公司璞泰来的实控人、董事长。
新能源是近两年最火的赛道，也是不少上市公司转型的方向。锦源晟催动日播时尚11个涨停并创下股价历史新高，外界关心，锦源晟的资产质量如何？
6月21日，在回复交易所对重大资产置换相关预案问询函时，锦源晟曾披露了锦源晟经营和财务情况。
比如，最近三年及一期，锦源晟营业收入主要来自于资源开发及金属冶炼板块的阴极铜产品销售，正极材料前驱体业务尚未产生收入，正极材料、粗制氢氧化钴和硫酸钴产生的收入占比较低。
与竞争对手相比，锦源晟成立时间较晚，正极材料前驱体及原料板块产能仍在逐步建设中，当前对应产能及销售收入规模较小，行业地位及近三年业绩表现与行业竞争对手不具可比性；在境外布局矿产资源和冶炼业务与传统的大型矿业公司相比现阶段不存在明显比较优势。
锦源晟在境外布局矿产资源和冶炼业务存在潜在的境外经营风险。目前锦源晟旗下金属矿产资源、部分冶炼加工资产等固定资产约80%分布在境外，收入约90%来自境外。
截至2022年末，锦源晟未经审计的资产负债率为44.58%，按照目前产品和产能规划，锦源晟后续可能投入规模约163亿元。目前标的公司拥有约35.69亿元可用资金。锦源晟后续如果不能取得充足融资，可能将对项目后续投资产生影响，并导致资产负债率进一步上升。
2020年至2022年末，锦源晟存货账面价值分别为10479万元、67081万元、129977万元，2021年末、2022 年末存货账面价值较前一年末分别增长540.12%、93.76%，存货规模持续大幅增长。2022年末，锦源晟计提存货跌价准备9355万元，主要原因系钴产品价格下跌。
就是这样的锦源晟，承载着日播时尚的转型重任。那么日播时尚转型进度如何？
在日播时尚转型过程中，外界有“重组失败”的声音。对此，有股民专门到互动社区提问。6月14日左右，日播时尚回复，正在有序推进相关事宜。
8月16日的重大资产重组进展的公告中，日播时尚表示，本次交易尚需履行多项审议、审批程序方可实施，包括上交所审核通过、证监会予以注册决定等。
8月22日，日播时尚的半年报中，也提到了相关事项：公司筹划并有序推进控制权变更及重大资产重组事宜。若重组上市交易完成，公司主营业务将实现向新能源领域的转型。
从表述来看，日播时尚对锦源晟收购事项还未完成。8月22日至今，日播时尚未更新重大资产重组进展公告。
不过，日播时尚的几大动作，显示出其转型箭在弦上。
8月31日，日播时尚公告，日播投资向梁丰及其控制的上海阔元分别转让5203.25万股、1200万股公司股份，王卫东向梁丰转让696.75万股公司股份，均已完成过户登记。公司控股股东、实际控制人变更为梁丰。
除了实控人，日播时尚董事会成员也发生变更。9月9日，日播时尚公告，董事会于近日收到董事长王卫东、董事林亮、于川、独立董事陈虎、吴声的书面辞职报告，上述董事因个人工作原因申请辞去董事会及专委会相关职务。
同时，日播时尚公告，董事会提名梁丰、胡爱斌为公司第四届董事会非独立董事候选人。梁丰、胡爱斌均为锦源晟高管。
其中，2018 年 5 月至今，梁丰担任锦源晟执行董事、董事长、总裁。2020年4 月至今，胡爱斌任锦源晟副总裁、董秘，2020年8月至今担任锦源晟董事。
锦源晟实控人、董事长、总裁梁丰具有丰富的新能源背景，投资者对重组抱有很高期待，这是日播时尚此前股价爆发的原因之一。不过近几个月，日播时尚从高点28.78元回调至17.55元，回调幅度35%以上。
业绩上看，日播时尚上半年净利润524.91万元，同比增长46.66%，这样的增长数据基于上年同期的低基数。2022年同期，日播时尚净利润357.91万元，同比下降87%。
日播时尚转型进度如何，未来的业绩和股价如何表现，我们将保持关注。
