甘肃前首富赵满堂家族控股的上市公司盛达资源（000603），近期股价再次跌破了12元整数价位，于7月12日收盘11.87元，市值仅仅剩下80亿元左右。
此时，离赵满堂减持1000万股不到4个月，距前次19.64元的阶段性股价高点，不到3个月。极短时间内，盛达资源的股价竟一路下泄，从19元以上跌到了12元左，每股跌去了近8元。50多亿元的市值，在3个月时间里，跌进尘埃不见踪影。
那么，曾经荣膺过甘肃首富的赵满堂，其麾下的盛达资源在2023年上半年为什么股价会反常异动，大起大落，一会令股民如坐云巅，一会又跌落到地板？
事情还得从三月份开始说起。
话说3月6日，申万宏源证券研究所突然发布署名王宏为的研究报告《盛达资源，银价上行高弹性，白银龙头量价齐升》，报告长达23页，该报告认为盛达资源为持续优质成长的白银龙头，手握优质的白银资源，白银价格上行，公司受益明显，首次覆盖并给予增持评级。
报告发出当天，盛达资源二级市场随即跳空高开，成交量放大，最终收盘上涨6.48%，由此拉开了一轮股价上涨的序幕。
仅仅6天以后的3月12日，是周末，长江证券也高调发布《白银龙头，时代重估》的深度研究报告，研究员署名为王鹤涛、叶加桢。
这篇报告开宗明义，睁着眼睛说瞎话称，盛达资源“素来是A股白银龙头”，有将获得重估，首次覆盖并给予买入的投资评级；
第二天开盘，盛达资源再次走出一根中阳线，涨幅6%以上。
3月16日，在申万宏源和长江证券预热之后，盛达资源的股价站上了15元。这时，海通证券出场，接过大棒，继续轰出重磅研究报告。海通证券发布的研究报告为《白银龙头，拟加速布局贵金属和新能源矿产》。看标题就知道是造势之作，在盛达资源的年报里压根找不到“新能源矿产”这几个字。
海通证券一厢情愿地研究出，盛达资源正在“做大做强贵金属，加速新能源布局”。最终，海通证券给予盛达资源首次覆盖优于大市的评级，并明确给予21.11-22.52的价格空间。
哦，差点忘记了，海通证券操刀这份研报的研究员，分别为陈先龙、陈晓航和甘嘉尧。感谢他们三位，给盛达资源戴上了新能源矿产的资源，并给股民们明确指出了21.11元的价格，第二天还真的有小股民冲进去了，毕竟当时的价格才16元左右，上面还有5块多的空间呢。
海通证券这才刚歇息，第二天，也就是3月17日，中原证券最后浇上了一把火。中原证券的研究报告名为《银价有所回暖，业绩有望逐步修复》，署名分析师为刘智。当然，这篇报告继续睁着眼睛说瞎话，认为盛达资源是国内白银行业龙头企业，首次覆盖给予增持的评级。
经过四家券商共7位研究员的鼎力接力“合作”，至三月下旬，盛达资源的股价一直保持在16元左右，最高达到了17元。
俗话说，无利不起早，这四家券商卖力表演，相继首次覆盖了盛达资源，将二级市场的氛围整的不要不要的，到底是为了什么？
谜底很快揭晓——3月27日，盛达资源发布公告称，大股东甘肃盛达集团有限公司减持了1044万股，减持价格15.88元。
如此看来，赵满堂这位甘肃前首富的面子，可真够大的了，区区1.6亿元的套出，硬是给整出了连环大戏一般，让股民目不暇接。
那么，我们再回头看看，这四家券商唱的是什么戏，念的是什么经？
首先，这几家券商只字不提盛达资源的主业，而是将其定位为白银生产企业，其实有误导股民之嫌。按照盛达资源的是有色金属矿的采选和销售，包括银锭、铅精粉和锌精粉等。2022年，盛达资源铅精粉和锌精粉销售收入分别为6.67亿元和4.61亿元，银锭销售收入为3.52亿元。金属矿采选总收入为16亿元，银锭的收入占比也就20%多点。
其次，上述四份报告一致咬定盛达资源为国内A股的白银龙头企业，真是光天化日之下颠倒黑白，视股民的智商为无物，真是岂有此理。
盛达资源2023年销售银锭79吨，收入3.52亿元。从销售看，白银有色165吨、金贵银业287吨、江西铜业1232吨，从收入看，上述几家企业之外，云铜、紫金矿业、豫光金铅等等，都是白银大户，收入都在数十亿到百亿以上。以此微弱的产量和不堪的收入，也能冠之以“白银龙头企业”？要么是无知，要么是拿股民当傻子了。
有数据统计，2022年国内白银产量在1.3万吨左右，盛达资源区区79吨的产量，竟然被称作龙头企业？
另外，上述三份报告，关于盛达资源的银金属量，有刻意夸大之嫌。比如，长江证券说银金属储量为8189吨，海通证券说是近万吨，中原证券也说是近万吨，申万宏源最先也说的是近万吨。看来，海通和中原证券是相信并且采纳了申万宏源研究所的说法。
笔者按照2022年盛达资源财务报告所列出的六大矿山的银金属量计算，实际数字差别较大。比如，银都矿业“探明、控制和推断”的银金属量为1228吨，伴生11.9吨，东晟矿业探明、控制和推断的银金属量为556吨，金山矿业探明控制和推断的银金属量为2301吨，光大矿业共生银金属矿373吨，伴生70吨；金都矿业银金属量663吨，伴生量37吨，德运矿业银探明控制和推断的金属量为612，伴生29吨。
以上数据汇总，为5800吨左右，距离8000吨或者“近万吨”，尚有很大的距离。上面四家券商的数据，从何而来，研报里并未特别说明。如果以储量而论，银泰黄金的储量就达到了6900吨左右，高于盛达资源，其他的白银有色、西部矿业、金贵银业等等，储量更是高不可攀。盛达资源这个白银龙头企业的头衔，实在是无知之言。
行文至此，笔者既为赵满堂高超的财技所折服，也气愤不过这四份能挤出水来的所谓研报。报告炮制者，要么是无知，要么是别有用心了。当然，到底是何种情况，笔者也不敢妄言。
从股价走势图上，不难看出，三月下旬，盛达矿业二级市场气氛热烈，交投活跃，股价维持高位，盛达集团减持的1000万股，不仅比股价启动前多落袋了二三千万，同时，大宗交易接盘者也在随后的4月中上旬，能够从容而退，并且也大概有几千万元的收益进账。
那么，话说回来，都挣钱了，难道就没有亏钱的吗？事实上，在4月底五月初期，盛达矿业股价达到19元以上后，很快就在5月初掉头下行，短短2个月的时间里，从19元多，跌到现在的12元左右——直接跌到了3月6日申万宏源吹响第一声号角时候的价格之下。
当初买入的股民，不知道作何感想。增持评级也好，买入评级也好，或者告诉你能涨到21元也好，终究是别人只能给你指明进场的路线，何时退出来，只能靠你自己的悟性了。
问题是，监管层对于发布研究报告以及证券咨询行业有着相应的法律法规约束，如果能够指明发布的报告有误导之嫌的话，据此买入股票出现亏损之后能否索赔？就有待于法律专业者来解答了。
