运达股份（300772）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入70.35亿元，同比增长3.82%；归母净利润1.48亿元，同比下降49.75%；扣非净利润1.07亿元，同比下降60.41%；经营活动产生的现金流量净额为-17.80亿元，上年同期为-20.48亿元；报告期内，运达股份基本每股收益为0.2112元，加权平均净资产收益率为2.99%。
公告称，公司营业收入变化主要由于新增订单和在手订单均创历史新高。“两海”市场开拓等方面再创佳绩，其中海外订单增速迅猛，订单容量超1GW，占新增订单比例11%。
以8月29日收盘价计算，运达股份目前市盈率（TTM）约为16.97倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为0.45倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入35.53亿元，同比增长5.67%，环比增长2.04%；归母净利润7452.1万元，同比下降59.33%，环比增长1.03%；扣非净利润5354.37万元，同比下降66.01%，环比增长0.83%。
资料显示，公司主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，风电机组收入63.50亿元，同比下降2.67%，占营业收入的90.26%；新能源EPC总承包收入4.31亿元，占营业收入的6.13%；发电收入收入1.64亿元，占营业收入的2.34%。
2023年上半年，公司毛利率为16.91%，同比下降2.10个百分点；净利率为2.16%，较上年同期下降2.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为17.13%，同比下降2.53个百分点，环比上升0.46个百分点；净利率为2.19%，较上年同期下降3.25个百分点，较上一季度上升0.06个百分点。
分产品看，风电机组、新能源EPC总承包、发电收入2023年上半年毛利率分别为15.86%、5.84%、67.20%。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.99%，较上年同期下降7.09个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.68%，较上年同期下降4.72个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-17.80亿元，同比增加2.68亿元；筹资活动现金流净额8.72亿元，同比增加7.41亿元；投资活动现金流净额-12.94亿元，上年同期为-2.87亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-31.11亿元，上年同期为-22.29亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为113.55%，净现比为-1200.55%。
2023年上半年，公司期间费用为9.54亿元，较上年同期增加2336.23万元；但期间费用率为13.57%，较上年同期下降0.17个百分点。其中，销售费用同比增长0.1%，管理费用同比增长3.85%，研发费用同比增长0.03%，财务费用由去年同期的-2768.64万元变为-732.18万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少43.36%，占公司总资产比重下降9.24个百分点；应收账款较上年末增加9.77%，占公司总资产比重上升2.67个百分点；存货余额较上年末减少13.59%，占公司总资产比重下降2.50个百分点；预付款项较上年末增加221.44%，占公司总资产比重上升1.68个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少29.34%，占公司总资产比重下降8.35个百分点；长期借款较上年末增加87.27%，占公司总资产比重上升3.00个百分点；合同负债较上年末增加20.74%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；其他流动负债较上年末增加7.52%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为51.12亿元，占净资产的102.64%，较上年末减少8.04亿元。其中，存货跌价准备为1.15亿元，计提比例为2.19%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为82.10%，相比上年末减少0.78个百分点；有息资产负债率为10.18%，相比上年末增加3.13个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.00，速动比率为0.73。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为富国稳健增强债券型证券投资基金，取代了一季度末的汤伟霞。在具体持股比例上，浙江省机电集团有限公司、香港**结算有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持股有所上升。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 浙江省机电集团有限公司 | 28080 | 39.995536 | 30.77 |
| 香港**结算有限公司 | 850.55 | 1.211472 | 0.24 |
| 中节能实业发展有限公司 | 780 | 1.110987 | 不变 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红-个人分红 | 664.06 | 0.945845 | 不变 |
| 中节能科技投资有限公司 | 588.65 | 0.838446 | 不变 |
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品 | 430.98 | 0.613869 | 0.11 |
| 富国稳健增强债券型证券投资基金 | 376.2 | 0.535836 | 新进 |
| 工银瑞信生态环境行业股票型证券投资基金 | 284.34 | 0.404997 | 不变 |
| 中国建设银行股份有限公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司 | 273.14 | 0.389045 | 不变 |
| 陈伟洪 | 240.02 | 0.341871 | 不变 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.3万户，较一季度末下降了3240户，降幅7.00%；户均持股市值由一季度末的22.12万元下降至21.02万元，降幅为4.97%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
