指数什么意思,站在投资者的角度帮助你认识指数

如果你做投资，那么你的屏幕上一定少不了各种指数的身影，例如上证综指，沪深300，标普500，中债总财富指数，南华商品指数等等。

指数绝对是投资中最重要的基础概念之一，投资者应该了解指数并能熟练使用。但是不必担心，你不用了解那些枯燥的专业细节，也不需要自己计算指数， 你只需要知道指数意味着什么，该怎么用就行。这就像玩好一个游戏并不需要了解怎样制作这个游戏一样。 所以本文主要站在投资者的角度帮助你认识指数，并且了解怎样用它来解决投资中的问题。

指数的用途

指数用来反映某一类股票的整体涨跌情况。 例如有了沪深300指数，你就不用翻看300只股票每一只的行情，就能随时了解大盘股整体上是涨还是跌，而且可以精细到每三秒一次。 有了指数你还可以更好地评估一只基金的表现。 比如你在比较两只股票型基金，具体见下表：基金1成立了5年，年化收益是 8%；基金2成立了两年，年化收益是-5%。如果不使用指数，直接比年化收益，那么基金1看起来更好；如果使用指数，计算两只基金相对于同期指数的年化超额收益，就会发现其实是基金2更好。（当然这个例子过于简化，实际还需要考虑许多其他因素）未来一年指数的涨跌我们并不容易预判，但无论如何，你都应该买有正向超额收益的基金。

基金	成立时长	年化收益	沪深300同期年化收益	年化超额收益
基金1	5年	8%	10%	-2%
基金2	2年	-5%	-12%	7%

指数编制方案

编制方案是指数的使用说明书。如果你想确认一个指数到底代表着哪类股票的整体表现，或者想确认它是否是你想要的那个指数，那么金标准就是去查指数的编制方案。不过编制方案稍显专业，对普通投资者而言不必深究，必要时可以网上搜索更白话的说明，或者咨询你信任的专业投资顾问。

编制方案的要素（本段偏专业，可以跳过）。指数编制方案主要包括股票池、选股规则以及加权方式。以中证500指数为例，其股票池是全部在中国大陆上市的A股，选股规则是市值和日均成交金额综合排名第301-800名的500只股票，加权方式是按市值加权。

哪里可以找到编制方案：每个指数的编制方案一般都可以在相应的指数公司官网查到。每个指数都由某一家指数公司发布，例如沪深300指数就是中证指数公司发布的。

指数行情的计算和发布

指数行情的实时计算和发布都是由指数公司来进行的，他们举公司之力来完成这个任务，有系统和专业团队的支持，所以投资者可以放心的把这个任务外包给他们，只要拿来主义用他们的发布就好了，极大概率上是不会算错的。 另外你也不用担心指数公司在计算的时候是否会有偏心或故意误差，因为指数的计算公式是明确且公开透明的，无论任何其他人只要愿意投入精力，都可以按那个公式算计算出同样的结果。 你唯一需要担心的就是，你选用的那个指数，它的编制是否符合你的投资需求，如果不符合就换一个。

指数的主要种类

指数的分类主要是根据真实投资需求来分的：

• 按大小盘分： 有许多人喜欢投大盘股，于是就有了大盘股指数，比如说沪深300
• 按 风格分： 有许多人相信成长股，于是就有了各种成长指数
• 按行业或主题分： 有许多人希望战略投资芯片，所以就有了芯片指数
• 按资产类别分： 有许多机构大比例配置债券，就有了各种债券指数
• 按国家或地域分： 有许多人想配美股，就有标普500指数； 有许多人想投德国，就有德国DAX指数
• 如果某一种细分类别投资需求很少，那么相应的指数就没必要编制出来。 例如股票简称里含“水”的所有股票可以编制出一个指数，但很没什么人用这样的指数，因此并没有必要。

指数成分股在哪里查询

行情交易软件或财经网站的指数主页一般可以查到。如果实在查不到，也可以去指数公司官网，在该指数的主页内一般有成分股列表，见下图

指数成分股调整

每个指数的设立是为了代表某一类股票的整体表现，例如华为产业链指数或上证5年国债指数。但世界一直在变化，因此属于华为产业链的公司，以及剩余期限在5年左右的国债是在不断动态变化的，所以指数就必须不断的更新其成分股，以反映世界的变化。

常见指数多以半年或一年为周期来调整成分股。以沪深300为例，它每半年调整一次成分股，每次通常会调出10-20只老成份股，再调入10-20只新成份股。调出与调入哪些股票，主要根据指数的编制规则来定。

从哪里可以查到指数行情？

各种主流的行情交易软件或者是财经网站都可以查到常见指数的实时行情和历史行情，有些还可以查到指数的成分股和相关的统计指标，例如指数成分股的平均PB估值等。

如果你实在查不到某个指定指数的行情，那你可以首先搜索发布它的指数公司，然后去那个指数公司的官网，一般就可以找到它的行情。

主要的指数公司

国内的有中证指数公司、国证指数中心、华证指数公司等等。此外还有一些券商也发布指数，比如申万证券和中信证券发布的行业指数。

• 中证指数公司
• 国证指数
• 华证指数
• 申万指数

国外的主要指数公司包括MSCI，富时罗素、标准普尔、道琼斯等

不同投资需求对应的指数

针对不同的细分需求，应该用不同的指数下面给出了一份简单的对应表。

投资需求	常用指数	指数编制要素
1）了解大盘股整体表现 或2）评价主动股基 或3）评价300指数增强基金	沪深300	A股市值最大的300只股票，市值加权
1）了解中盘股整体表现 或2）评价500指数增强基金	中证500	沪深300之后市值最大的500只股票，市值加权
1）了解小盘股整体表现 或2）评价1000指数增强基金	中证1000	中证500之后市值最大的1000只股票，市值加权
1）了解某个行业股票的整体表现 或2）评价行业类基金（例如医药行业基金）	行业指数：例如申万医药生物指数	属于相应行业的股票，按某种规则优选，市值加权或等权
1）了解某个主题类股票的整体表现 或2）评价主题类基金（例如一带一路主题基金）	主题指数：例如中证一带一路主题指数	属于相应主题的股票，按某种规则优选，市值加权或等权
1）了解债券整体表现 或2）评价债券基金	中债-新综合财富（总值）指数	成分债券涵盖中国市场几乎所有类别所有期限所有信用登记债券
1）了解美股整体表现 或2）评价投美股的QDII基金	标普500指数	美国股市市值最大的500只股票，市值加权