600369股票分析报告(3)

一、公司概况

600369股票属于中国化学工程集团公司，是一家以化工为主业的上市公司。公司主营业务涵盖有机硅、无机盐、氯碱化工、塑料制品、化纤等领域。目前，公司已经整合旗下企业达22家，拥有17个生产基地，从原材料采购到终端产品销售形成了完整的产业链。

二、财务状况

公司过去几年的收入和净利润表现稳定。2020年上半年，在全球冲击下，公司营收及净利润同比下降，但利润率仍保持在8%左右。公司的资产负债率保持在30%以下，财务风险较低。

三、投资价值分析

1. 行业发展前景良好

中国化工市场规模庞大，占有全球化工市场的30%以上份额，未来化工市场仍有较大的增长空间。中国化学工程集团公司在行业内具有一定的知名度，具备继续领跑化工行业的实力，基本面较好。

2. 产能再升级

公司在化工领域市场占有率不断提高，近年来不断加大研发投入，不断推陈出新。去年公司实现的销量已经取得稳步增长，2020年上半年新商用氯碱装置投入生产，产能再升级，为公司未来的发展提供巩固基础。

3. 营收稳健增长

根据统计数据，公司2019年的营收为761.65亿元，同比增长10.23%。其中，有机硅、氯碱化工、无机盐的生产吨位同比增长分别达到了18.60%、10.44%和9.09%。公司除推动新产品研发和持续推进既有业务外，还着力推进深度加工业务，营收增长具有可持续性。

四、投资建议

受全球经济下行和国内供需关系不平衡的双重影响，化工行业并非常靠谱的板块，而600369作为龙头企业，已经走出发展路径。建议短期持有看涨为主，中长期投资者重点关注公司未来的市场竞争力。