希腊遭遇金融危机时，整个投资市场都处于恐慌情绪中。2012年10月，两家大公司突然宣布将设在希腊的区域总部搬至其他国家，顿时引发希腊大型企业的争相逃亡。经济学家将这样的现象称作“唤醒效应”(Wake-upEffect)，(也叫亨利效应)就是金融危机中的恐慌情绪传染效应，也就是投资者预期变化导致金融市场发生自我实现危机的典型。无论是恐慌性上涨，还是恐慌性下跌，中间改变的只有投资者的预期。初期发生的突发性变化，被市场贴上种种标签，这种标签改变了投资者的预期，同时又对市场产生正反馈，加强了整个反应趋势。
A股市场里非常流行的“主题投资”也是唤醒效应的一种变种。2000多只股票，按照不同的“标签”分成一个个“概念板块”。每当有新政策出台，都会带动相关概念板块股价大幅变动，一些只是沾上一点边、根本看不到实际预期年化预期收益的个股都能借助概念“火上一把”。甚至发生过这样的示例，突发事件发生后，相关个股迅速反应，但涨了两三天之后，市场才突然发现其中有些股票根本就是事件的“受害者”。
换句话说，“唤醒效应”唤醒的并不是内在的价值，而是投资者情绪上的变化。也只有情绪，才会在短时间内迅速反应，从而导致一个板块迅速疯狂，而又迅速回馈。
也有很多善于把握趋势的投资者(趋势投资者)会利用“唤醒效应”来赚钱。最基本的套路是，当板块内一些个股异动时，投资者迅速找到尚未发生异动的概念股。这种方式最简单，但风险也比较大。更高明的玩法是瞄准情绪疯狂后的回归做反向交易，国外成熟市场就有专门的“秃鹫基金”专门低价买入一些被唤醒效应“误伤”的资产，等到恐慌情绪消散估值回升后获益。不过，对于普通投资者，在关注如何利用“唤醒效应”赚钱之前，更应该警惕被情绪裹挟，毕竟保持理性才是获取投资预期年化预期收益的关键因素。
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