DAI的清算机制如何运作 DAI如何实现价格稳定机制

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MakerDAO是在以太坊上运行的稳定币DeFi项目，可以让用户使用经过协议批准的资产作为担保物来生成去中心化稳定币DAI，独特的超额抵押机制消除了“凭空印钞”的风险并且是完全运行在链上的一套系统，不存在中心化托管的风险。

MKR(MakerDAO)是什么币

MakerDAO是以太坊上的去中心化自治组织和智能合约系统，提供以太坊上第一个去中心稳定货币Dai。DAI是有数字资产抵押背书的硬通货，和美元保持1:1锚定。MKR是Maker系统的管理型代币和效用代币，用来支付借Dai的稳定费用以及参与管理系统。与Dai稳定货币不同，由于其独特的供给机制和在Maker平台上的作用，MKR的价值和整个系统的表现息息相关。去中心化稳定货币Dai在抵押贷款、杠杆交易、避险保值、国际汇款、供应链和政府公开记账方面都有关键的应用。

MakerDAO创始人

MakerDAO创始人Rune Christensen在2013 年 3 月第一次通过Reddit 向世人展示了 Maker 的愿景，即创建一个由以太坊支持的美元稳定币，于2014年正式成立MakerDAO成为了以太坊上第一个去中心化自治组织(成立时间)，2015年3月Maker协议雏形诞生，创始人 Rune Christensen在 Reddit 上与以太坊社区的成员包括 Vitalik Buterin 分享了协议的设计、合约代码以及测试前端，并且在2015年至2017年之间与来自全球的开发者开始了对代码、架构和文档的第一版迭代。2016年中，MakerDAO发布了以太坊上第一个去中心化交易平台：OasisDEX(现为Oasis.app)。2017年12月MakerDAO正式在以太坊上推出第一版MakerDAO白皮书向大家介绍了DAI稳定币系统。创始人Rune Christensen在 2021 年 7 月 20 日发布了一篇博客文章《MakerDAO Has Come Full Circle》宣布Maker基金会已经完成了它的使命并将会在未来几个月解散并完全交给社区管理实现了真正的去中心化。

MakerDAO怎么样

MakerDAO的核心是Maker协议，可以抵押加密资产铸造与美元挂钩的去中心化稳定币DAI，DAI通过超额抵押以及DSR(DAI Savings Rate)存款利率的调整来维持价格稳定。

当用户铸造的DAI的价值高于Maker协议规定抵押率的抵押物价值就会面临清算拍卖并支付一笔清算罚款，若拍卖金额足以还债则进入第二阶段拍卖以保障被清算人可以拿回更多的抵押物，若资不抵债则由Maker协议承担未尝债务。

MakerDAO曾出现过“零元购”事件，但漏洞并非来源于协议本身而是清算机制参数问题，MakerDAO拥有一套紧急处理机制来保障Maker协议可以抵御系统性风险。

MKR是Maker协议的治理T抹茶en同时也是资本重组来源，持有MKR可以参与MakerDAO治理，Maker协议资不抵债时通过超发MKR拍卖获取资金抵债，Maker协议金库资金达到一定金额时也会拍卖DAI回购MKR进行销毁。

MakerDAO的治理体系呈中心化趋势，MKR集中度过高导致MakerDAO陷入”寡头“治理，前100名地址掌握了MKR总供应量的83.41%。

DAI如何实现价格稳定机制

虽然DAI在设计上是与美元1：1挂钩，但是DAI还是会受市场行为影响造成一定的价差，MakerDAO社区通过DAI存款利率(Dai Savings Rate，DSR)让所有 DAI 用户可以自动获得储蓄收益来平衡市场供需 ，只需用户将他们的 DAI 锁入 Maker 协议的 DSR 合约即可，DSR 合约不对用户设置最低存款要求，用户可以随时从 DSR 合约中取出部分或全部 DAI。

当 DAI 的市场价格由于市场变化而偏离目标价格时，MKR 持有者可以通过投票更改 DSR 来维护价格的稳定性：

如果 DAI 的市场价格超过 1 美元，MKR 持有者可以选择逐渐降低 DSR ，以此减少需求量，进而将 DAI 的市场价格降至 1 美元的目标价格。

如果 DAI 的市场价格低于 1 美元，MKR 持有者可以选择逐渐增加 DSR ，以此刺激需求量上升，进而将 DAI 的市场价格增至 1 美元的目标价格。

DAI不是凭空生成出来的，那么谁来支付这个利息呢?DAI的利息由MakerDAO稳定费的收益来支付，如果稳定费收益不能覆盖 DAI 存款利率的总支出，则差额记为坏账，并增发 MKR 以弥补差额，MKR持有者则成为了风险的承担者。

DAI的清算机制如何运作

用户在铸造DAI之后如果想取回在保险箱(Vault)中锁定的资产的话，用户需要把DAI归还才能从保险箱(Vault)中拿回被抵押的加密资产，这时被归还的DAI将会被协议自动销毁以达到抵押资产价值和DAI价值的平衡。

清算机制

当用户生成的DAI的价值始终少于抵押物允许生成的DAI的价值范围内的时候，一切都会正常运作，但是如果抵押物的价值下降导致用户生成的DAI的价值高于抵押物允许生成的DAI的价值的时候，举个例子，假设ETH铸造DAI的质押率为2：1，用户用价值4000美金的ETH铸造了1000个DAI,此时价值4000美金的ETH最高可以允许铸造2000个DAI，如果当以太坊价值跌破2000美金的时候，此时1000个被铸造的DAI的价值将会高于价值低于2000美金的以太坊允许铸造的最大价值DAI的范围，就会触发清算程序，清算意味着用户不再需要归还DAI，则用户生成的保险箱(Vault)将会被充公进行抵押品拍卖把亏欠系统的DAI补回来，同时被清算的用户还需要缴纳一笔清算罚款，Maker社区的MKR持有者们会针对不同的担保物类型设定不同的清算罚金，被拍卖的抵押物价值会加上清算罚款的金额一并进入拍卖程序。