币安事件解决后 比特币衍生品交易商瞄准4万美元BTC价格

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最近，加密货币市场经历了一些预期会对价格产生严重负面影响的事件。然而，比特币(BTC)在11月22日的交易价格接近37,000美元，与三天前相比基本保持稳定。

鉴于币安11月21日与美国政府就违反洗钱和恐怖融资相关法律的认罪协议，这样的表现完全出乎意料。

利空消息对比特币价格的影响有限

有人可能会说，实体一直在操纵比特币的价格以避免蔓延，可能涉及发行无担保的稳定币——尤其是那些与遭受监管压力的交易所直接相关的稳定币。因此，要确定投资者是否变得高度规避风险，应该分析比特币衍生品，而不是仅仅关注当前的价格水平。

11月14日，美国政府在华盛顿州对Binance和联合创始人赵(Changpeng“CZ”Zhao)提出起诉，但这些文件于11月21日被解封。承认这些罪行后，CZ作为交易的一部分离开了币安管理层。罚款总额超过40亿美元，包括对CZ个人的罚款。在比特币价格短暂跌至35,600美元后，该消息仅引发了5000万美元的BTC杠杆式多头期货合约。

值得注意的是，11月20日，美国证券交易委员会起诉加密货币交易所Kraken，指控其将客户资金混为一谈，且未能向监管机构注册为证券经纪商、交易商和清算机构。此外，该投诉声称Kraken直接从包含客户资产的账户中支付运营费用。然而，Kraken表示，美国证券交易委员会的混合指控是之前赚取的费用，因此本质上属于其专有资产。

另一个潜在的灾难性消息来自Mt. Gox，一个现已倒闭的比特币交易所，2014年因黑客攻击损失了85万比特币。Mt. Gox受托人Nobuaki Kobayashi于11月21日宣布赎回4700万美元的信托资产，据报道，他计划在2023年开始向债权人进行首次现金偿还。尽管没有关于比特币资产出售的信息，但投资者猜测，这一最后的里程碑比以往任何时候都更接近。

几位经验丰富的交易员和分析师在社交媒体上发帖称，如果币安被美国司法部起诉，他们预计加密货币市场将崩盘。下面是一些例子，可以肯定地说，这种理论几乎是投资者的一致共识。

我不相信巧合。宇宙很少如此懒惰。

预计ETF将被拒绝，美国司法部将对币安进行打击，粉碎2023年的牛市梦想。

——麦肯纳(@Crypto_McKenna)，2023年7月31日

请注意，McKenna是如何预测币安将被美国司法部起诉的，并进一步补充说，正在进行的比特币现货交易所交易(ETF)基金申请将被美国证券交易委员会拒绝。但尽管听起来可能违反直觉，币安完全合规增加了现货ETF批准的可能性。这是因为它大大削弱了美国证券交易委员会之前拒绝的主要论据，即不受监管的交易所的过量市场份额。

比特币ETF没有就最近的监管行动发表任何具体意见，但对多项提案的修改暗示了与美国证券交易委员会进行了健康的讨论。

比特币衍生品显示出弹性

为了确认比特币价格的弹性是否与专业投资者的风险评估相一致，应该分析BTC期货和期权指标。例如，交易者可能已经急于对冲他们的头寸，这不会给现货市场带来压力，但会极大地影响BTC期货溢价和期权定价。

比特币月度期货合约的价格往往不同于常规的现货交易所，因为参与者需要更多的钱来延迟结算。这并非加密货币所独有，在一个中性的市场中，其年化利率应接近5%。

请注意，比特币期货目前持有8%的溢价，这表明对杠杆多头的需求过度，但远非过度。这一水平低于11月中旬的11.5%，但鉴于最近的监管消息，这是相当积极的。

要确认比特币衍生品是否没有经历对冲操作的巨大流入，还需要分析BTC期权市场。当套利平台和做市商对上行或下行保护收取过高费用时，25%的delta偏斜是一个明显的信号。

当交易者预计比特币价格下跌时，25%的偏斜率往往会上升到7%以上，而兴奋期通常会看到它跌至负7%以下。

如上所示，25%的德尔塔偏斜表明过去四周的乐观情绪，因为与类似的看涨(买入)期权相比，看跌(卖出)期权一直以折扣价交易。更重要的是，最近的新闻流并没有改变专业交易者对套期保值策略的兴趣。

总体而言，鉴于衍生品指标，监管行动的影响和Mt. Gox的潜在抛售压力无疑使市场情绪高涨。

此外，清算7000万美元的杠杆BTC多头头寸，减轻了未来价格负向波动的压力，这意味着即使价格重回35000美元，也没有迹象表明过度乐观。

由于ETF的最终决定定于1月和2月，比特币空头几乎没有动力去给市场施压，而负面消息则没有影响。最终，比特币达到4万美元的道路变得更加确定。