在12月的前六天，比特币(BTC)价值大幅上涨了15.7%，这一显著增长在很大程度上是由于市场预期美国即将批准现货交易所交易基金(ETF)。彭博高级分析师预测，该ETF有90%的可能性获得批准，而美国证券交易委员会预计将在1月10日之前做出决定。
然而,比特币最近的价格飙升可能并没有看起来那么直接。分析师没有考虑到11月下半月的37500美元和38500美元的多重拒绝。这些拒绝让包括市场制造商在内的专业交易员质疑市场的实力,特别是从衍生品指标的角度来看。
比特币固有的波动性解释了支持交易者食欲下降的原因
11月,比特币价格上涨7.6%,至37975美元。15由于第二天运动完全撤回,导致失望。同样,11月间11月20日21日,比特币价格下跌5.3%,此前37500美元的阻力比预期更大。
虽然即使在看涨的市场中,修正也是很自然的,但它们解释了为什么鲸鱼和市场制造商在这些动荡的环境中避免了长期的杠杆头寸。令人惊讶的是,尽管在这一期间每天都有蜡烛,但使用长期杠杆的买家却被强行清算,在过去5天里损失高达3.9亿美元。
尽管芝加哥商品交易所的比特币期货溢价 达到两年来的最高水平 这一趋势表明对长期头寸的需求过大,不一定适用于所有的交易所和客户端。在某些情况下,顶级交易员将长期至短期的杠杆比率降至30天以来的最低水平。这表明出现了盈利性波动,看涨赌注需求减少到40,000美元以上。
通过整合永续和季度期货合约的头寸,可以更清楚地了解专业交易员是否倾向于看涨或看跌的立场。
从12月开始第一,奥克斯的顶级交易员更喜欢以3.8比强的长期头寸。然而,由于价格飙升至40,000美元以上,这些长期头寸被关闭。目前,这一比例很大程度上青睐短裤的比例为38%,这是30多天以来的最低水平。这一转变表明,一些重要的参与者已经退出了目前的反弹。
然而,整个市场并不认同这种看法。宾斯的顶级交易员表现出了反对的情绪。12月1,他们的比率有利长线16%,此后上升到了向看涨面倾斜的29%。尽管如此,顶级交易员之间没有杠杆化的希望是一个积极的迹象,证实了反弹主要是由现货市场积累推动的。
期权数据证实一些鲸鱼并没有购买
为了确定交易员是否被抓住了,目前是否在水下持有空头头寸,分析师们应该研究看涨期权和看跌期权之间的平衡。越来越多的看跌期权的需求表明,交易员通常都专注于中立的价格策略。
来自huobix 比特币选项的数据显示,相对于呼叫而言,对投币的需求正在增加。这表明,这些鲸鱼和市场制造者可能没有预料到价格上涨。尽管如此,交易员并没有押注于价格下跌,因为该指标在交易量方面更倾向于购买期权。如果对买入(卖出)期权的需求过剩,那么公制就会超过1.0。
比特币向44000美元的反弹看来是健康的,因为没有过度的杠杆作用。然而,一些重要的参与者被吓了一跳,降低了他们的杠杆效应,同时显示出对看跌期权的需求增加。
由于比特币的价格仍在42000美元以上,预计明年1月初将有可能出现ETF的现场批准,因此,对那些选择不参与最近股市上涨的鲸鱼们施加压力的激励因素越来越强烈。
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