4月24日消息,东吴证券研报表示,1、白银供需偏紧的局面对银价形成支撑,制造业活动的增加可能会支持金银比修复行情。2、市场情绪指数的下行通常对应着金银比的下行。VIX指数标准普尔500指数波动率(VIX)与金银比价的相关性不高,但VIX快速上行往往对应着金银比价走高,而VIX快速下行或者位于低位则往往对应着金银比价的回落。换言之,当市场风险偏好恶化出现避险需求之际,黄金因为其天然优势受到市场追捧,而拥有风险资产属性的白银则表现相对劣势。3、宽松的货币政策下可能会支持金银比的修复行情。金银比由银的产业供需决定长期中枢,全球制造业需求周期决定波动周期,经济复苏与货币总量扩张构成下行驱动。在低利率环境下,持有无息资产的机会成本降低,这通常会增加黄金的吸引力。2024美联储主席表示今年的某个节点开始放松货币政策是可行的,东吴证券认为维持宽松的货币政策可能会支持金银比的修复行情。
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