随着加密货币交易实现24小时全天候交易,以及美国股市散户投资者活跃度攀升,24小时股票交易这一概念近年来受到广泛关注。
目前,仅美国国债、主要货币和股指期货可全天候交易,而美股仅在美东时间周一至周五9:30-16:00开放(以及额外的盘前和盘后交易时段)。
据报道,纽约证券交易所正就是否将股票交易时间延长至每周七天、每天24小时,向市场参与者征求意见。目前,多家零售券商如Robinhood和Interactive Brokers已开始提供工作日内24小时交易服务,通过内部库存或黑池交易场所与亚洲散户对盘。
实现交易所24小时运营将是一个重大变革。交易所受美国证券交易委员会(SEC)严格监管,需就稳定性、安全性和规则修改获得批准,其成交价格也构成官方交易记录的一部分,意味着夜间交易或将为正常交易时段定下基调。
一家名为24X的初创公司正在寻求SEC批准,成为首家24小时运营的交易所,其备案材料已是二次尝试。SEC将在数月内审查该计划。
乔治城大学金融学教授詹姆斯·安杰尔曾就此表示支持:
究竟他们半夜能产生多少交易量,这并非SEC需要考虑的问题。让市场自行决定就好。
不过,股票交易所转向全天候运营还有诸多挑战需要克服。那些管理交易记录的机构已就24小时交易涉及的诸多问题展开讨论,包括成本承担方等。同时,为确保交易结算的清算行也只在特定时段运作。
机构投资者对夜间交易兴趣不高,主要源于流动性不佳和结算风险等顾虑。目前夜间服务只允许散户发出"限价"指令,即买卖价位不合时将于次日失效。一家机构券商警告称,基本的员工排班安排都可能是个棘手问题:
全天候运营是另一回事。如果苹果股价在凌晨2点或周六下午4点出现异动,你要如何应对?
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