【中国宏观新坐标|2024最新解读】如何理解中国深度转型期的机遇与挑战？！点击加入课程>>
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上周科技股遭遇“黑色星期五”，标普纳指六连跌，创一年半最长连跌，纳指跌超2%、全周跌超5%，连跌四周，标普一周跌超3%，创硅谷银行倒闭以来最大周跌；道指两连涨。芯片股指收跌逾4%，英伟达狂泻10%，创四年最大跌幅；AI“妖股”超微（SMCI）跌23%。奈飞财报后跌9%，创逾两年最大跌幅。特斯拉一周跌14%。财报后欧莱雅涨5%，阿斯麦财报周跌9.5%。
中东风险缓和，避险情绪退烧，十年期美债收益率跳水超10个基点后抹平多数降幅；美元转跌，日元回吐所有涨幅；黄金盘中涨超1%后多次转跌；盘中跌穿6万美元的比特币一度回涨近6000美元；原油盘中涨超4%后一度转跌超1%，勉强收涨，仍全周至少跌近3%。
伦锡涨近5%再创近两年新高，一周涨近10%。伦铜三连涨至两年新高。
中国市场方面，美股时段，中概股指回落1%，理想汽车跌9.6%，蔚来跌5%；离岸人民币亚市盘中反弹近200点收复7.25，后转跌。A股全天震荡调整，油气等周期股逆势走强，恒生科技指数跌超2%。
证监会：支持科技型企业依法依规境外上市，完善融资融券和转融通相关规则。
证监会：将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平、建立佣金费率动态调整机制、将交易佣金分配比例上限由30％调降至15％。
证监会：支持内地行业龙头企业赴香港上市、将REITs纳入沪深港通。深沪港交易所就扩大深沪港通ETF范围达成共识。
以色列疑似周五凌晨突然袭击伊朗，伊朗核设施未受损，以色列拒绝置评，美国称此前收到以方袭击通知；伊朗称周五爆炸系击落“可疑飞行物”导致，警告以色列不要再次做出冒险行为。
美联储金融稳定报告：通胀被视作头号风险，对冲基金杠杆率创2013年以来新高。
比特币完成史上第四次“减半”，对币价影响大多被市场提前消化，影响最大的是比特币矿商。
美股科技七巨头遭遇史上最惨一周、市值蒸发9500亿美元，本周占标普市值40%的公司发布财报、包括特斯拉等七巨头中四家。
特斯拉在中美欧等多国汽车降价，FSD套餐在美加降价超过30%；马斯克称FSD可能很快进入中国；媒体：相比2.5万美元低价车，马斯克主张优先开发RoboTaxi，认为本轮裁员幅度应达20%。
【全球央行行动的逻辑|2024最新解读】如何理解美国货币＆财政政策的转变？！点击加入课程>>
美股：道指涨0.56%，全周累涨0.01%，标普500指数跌0.88%，纳斯达克跌2.05%，全周分别累计跌3.05%、5.52%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.08%，全周累跌1.18%。德国DAX 30指数收跌0.56%，全周累跌1.08%。法国CAC 40指数收跌0.01%，全周累涨0.14%。英国富时100指数收涨涨0.24%，全周累跌1.25%。
A股：沪指跌0.29%，深成指跌1.04%，创业板指跌1.76%。
债市：到债市尾盘时，美国10年期基准国债收益率约为4.62%，日内降约1个基点，报4.6145%，全周累计升约10个基点；两年期美债收益率约为4.99%，持平周四同时段水平，全周累计升约9个基点。
商品：WTI 5月原油期货收涨0.49%，报83.14美元/桶，全周累跌2.94%。布伦特6月原油期货收涨0.20%，报87.29美元/桶，全周累跌3.49%。COMEX 6月黄金期货收涨0.66%，报2413.8美元/盎司，全周累涨1.67%。COMEX 5月白银期货收涨1.63%，报28.844美元/盎司，全周累涨1.8%。全周伦锡涨约10%，伦镍涨超8%，伦铝涨超7%，伦铜涨超4%。
国内宏观
中国央行、金监总局学习《**关于金融工作论述摘编》：防控金融风险，防范汇率超调风险。在学习《**关于金融工作论述摘编》后，国家金融监督管理总局及中国人民银行纷纷刊文称，坚持把防控风险、服务实体经济作为金融工作的永恒主题，为金融市场稳定发展打下基础。
证监会：支持科技型企业依法依规境外上市，完善融资融券和转融通相关规则。证监会指出，丰富科创板、创业板衍生品供给，积极推进科创50、创业板股指期货和期权研发上市。
证监会：将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平、建立佣金费率动态调整机制、将交易佣金分配比例上限由30％调降至15％。
证监会：支持内地行业龙头企业赴香港上市、将REITs纳入沪深港通。中国证监会发布5项资本市场对港合作措施：放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围；将REITs纳入沪深港通；支持人民币股票交易柜台纳入港股通；优化基金互认安排；支持内地行业龙头企业赴香港上市。
深沪港交易所就扩大深沪港通ETF范围达成共识。此次ETF标的优化主要包含两个方面：一是降低ETF纳入规模要求；二是下调ETF的指数权重占比要求。
商务部正牵头修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。
外媒爆：美国在向墨西哥政府施压，要求后者与中国电动汽车企业“保持距离”。报道称，墨西哥官员表示，他们不会像过去一样再给予激励措施，且将暂停未来与中国车企的任何会谈。
沪铜站上80170元/吨高位，持仓飙涨90倍。有业内人士表示，铜价高涨的势头或在6月底前出现转向。
**网信办等三部门印发《深入推进IPv6规模部署和应用2024年工作安排》，到2024年末，IPv6活跃用户数达到8亿，物联网IPv6连接数达到6.5亿。
中国互联网30周年发展座谈会在京召开：继续适度超前推进5G、千兆光网建设，前瞻谋划6G、下一代互联网发展，优化算力设施建设布局。
中国央行行长潘功胜出席第49届国际货币与金融委员会会议。潘功胜指出，今年以来，中国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，为完成全年经济社会发展目标打下坚实基础。稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。
中证报：支持跨境电商发展相关举措有望近期出台，将进一步完善相关政策体系，加快推进跨境电商综试区建设，提升监管便利化水平，构建适应跨境电商发展需要的产业链和生态圈。
国内公司
张坤最新季报发布：他的组合在“休整”，他的思考在“狂奔”。当外界担心张坤的持仓品种可能老化、成长性可能降低时，张坤用自己的逻辑阐述了他坚持选择的意义：其一、新的投资时代里，中等成长性是可以追求的理性投资目标；其二、何况它们现在也很便宜。
马云三次内部表态，阿里重组的真正结束。马云三次发声，赶在阿里一年改组的三个节点。第一次，阿里刚刚启动 “1 6 N” 改组，计划让子业务独立融资或上市；第二次，阿里宣布盒马暂缓上市，阿里云放弃完全分拆，马云家族信托减持阿里的消息引发市场反弹；第三次，一个月内阿里换了三个业务的 CEO。
特斯拉裁员更多细节曝光，中国裁员比例不止10%。据媒体援引知情人士消息，特斯拉中国的裁员比例普遍在20%左右，个别部门高达50%，销售部门是重灾区。
中核钛白违规减持大案处罚落地，两大龙头券商，多位个人拟被重罚。王泽龙、韩雨辰、中信证券、中信中证、海通证券等涉入其中。
王健林把万达总部都卖了。企查查显示，4月9日，北京万达广场所属的北京万达广场实业有限公司发生了工商变更。与万达出售其他城市万达广场目的一致，王健林此举是为了缓解万达的流动性压力。
A股上市银行首份一季报出炉，平安银行一季度净利润同比增长2.3%，营业收入明显下滑。
兆易创新Q1营收利润双增长，净利润同比增36.45%，超去年全年，存储芯片需求回暖。
三六零一季度营收下滑12.53%，净利润亏损1.10亿元。公司2023年营收同比下滑4.89%，但降幅较2022年收窄7.65个百分点，净利润大幅减亏77.65%。
海康威视营收、利润双提升，拟现金分红84亿元。海康威视2024年一季度净利润19.16亿元，同比增长5.78%；2023年净利润141亿元，同比增长9.89%，拟10派9元。
香港会财局调查普华永道，恒大地产两年虚增收入5600亿元。公开资料显示，自2009年在香港上市到2023年1月，中国恒大审计机构一直为普华永道，对于恒大2009年至2020年的年报，普华永道均出具了标准无保留意见。
海力士与台积电合作生产HBM 4。SK海力士的目标是在2026年开始量产HBM 4芯片，即第六代HBM产品。
海外宏观
以色列疑似凌晨突然袭击伊朗，伊朗核设施未受损。各方回应不同：伊朗否认外国袭击，以色列拒绝置评，美国称此前收到了以方袭击通知。
美联储金融稳定报告：通胀被视作头号风险，对冲基金杠杆率创2013年以来新高。美联储发布半年度金融稳定性报告，称持续的通胀被视作金融稳定面临的头号风险，此外，对冲基金的杠杆率至少创2013年以来新高、地缘政治问题、2024年美国总统大选等也被提及。
IMF警告2020年债市风暴或重演，“一小撮”对冲基金占据了美债期货绝大部分空仓。IMF指出，杠杆基金的美债空头头寸较大，1月约38%两年期美债空头头寸掌握在8名或更少的交易员手中，这在压力时期可能会破坏金融体系稳定。
日本通胀回落，核心CPI一年来首次降至3%下方。日本央行将焦点放在服务通胀上面，其认为工资增长将反映到服务价格上，今年日本企业工资涨幅为33年来最大。
比特币完成史上第四次“减半”。本次“减半”发生后比特币价格小幅下挫，对币价的影响在很大程度上已被市场提前消化。受“减半”影响最大的是比特币矿商，摩根大通预计，“减半”将令行业收入腰斩，引发新一轮行业整合和矿企倒闭潮。
海外公司
AI热潮熄火，“一年十倍股”超微暴跌20%，英伟达重挫10%，ARM也崩了。周五，在经历了本周ASML、台积电不及预期的财报之后，大牛股超微电脑的一则消息令美股芯片股和AI概念股集体重挫。超微电脑暴跌超过23%，英伟达创2020年新冠疫情爆发初期以来最大日跌幅，Arm跌近17%。超微电脑在一份简短新闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩，打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂抛售。
英伟达上周市值蒸发3000亿美元，跌掉了一个AMD，美股科技巨头“七姐妹”遭遇史上最惨一周。上周“七姐妹”市值合计蒸发9500亿美元，英伟达市值损失最大。
美国科技股崩了，本周财报就很关键了。华尔街预计，“七姐妹”一季度利润有望飙升38%，然而“投资者不仅期待强劲的业绩，还期待强劲的指引，科技巨头有任何令人失望的表现，都可能让市场陷入更深的超卖区域”。
本周美股财报有多关键？占标普500市值40%的将近180家公司、包括“七姐妹”中的四家登场。据媒体智库数据，“七姐妹”第一季度利润有望飙升38%。但如果剔除这七家公司，标普500指数其余公司利润预计将下降3.9%。
电动车销售疲软，欧洲3月新车销量今年首次出现下滑。欧盟3月新车销量同比下降5.2%至100万辆，其中纯电新车销量下降11.3%至13.44万辆，德国市场为最大拖累。
扎克伯格最新2万字访谈：价值百亿美金的“最强开源大模型”Llama3及背后的一切。扎克伯格称，AI发展遇到GPU供应及资金不足问题前，会首先遇到能源问题；Meta可能很快就会在自研芯片上训练大模型。
GPT-4化身黑客搞破坏，成功率87%，OpenAI要求保密提示词，网友复现ing。
特斯拉FSD何时在中国能实现？马斯克回复：可能会很快。马斯克推迟原定本周对印度的访问，因为要处理大量特斯拉事务。特斯拉中国周日全线降价；特斯拉FSD套餐在美加降价超过30%，在美售价降至8,000美元，在加拿大售价降至1.1万加元。
特斯拉全球降价：
媒体：相比2.5万美元低价车，马斯克主张优先开发自动驾驶出租车RoboTaxi。媒体称，无论是在设定原型的时间表还是安排产能方面，RoboTaxi的优先级现在都高于低价Model车型。下一代汽车项目将致力于降低零部件和生产方法的成本，会将那些创新应用于未来的Model Y 和 Model 3车型。媒体还提到，本轮特斯拉实际裁员可能超2万人，马斯克认为裁员幅度应达到20%，因为一季度交付量的季环比降幅就是那么多。
1、存储芯片 | 据TrendForce集邦咨询的报告显示，2024年第一季度全球NAND闪存和SSD固态硬盘市场都出现了大幅价格上扬，最高幅度接近30％，接下来的第二季度，涨价还会继续，预计闪存市场将整体继续上涨13-18％。根据CFM闪存市场的数据显示，从2023年中开始，从闪存晶圆到各种规格的闪存芯片都有着较大幅度的涨价，平均涨价幅度约为40%，且仍处于上涨趋势之中。
点评：分析认为，随着部分上游存储原厂开始在2023年第四财季扭亏为盈，存储行业的周期拐点基本已经明确。另外，虽然普通通用终端市场的复苏进度还受到全球宏观环境影响，但AI大模型的兴起必然推动AI相关终端应用成为存储新周期的支撑。权威分析，存储市场开始重新回到正轨，存储价格呈平稳上升的趋势，再加上先进技术以及新兴市场的应用，存储行业正在从价格走入价值周期，预计今年市场规模将同比提升42%以上。
2、甲醇 | 据IT之家19日消息，长安汽车集团与哈尔滨东安动力股份有限公司合作，成功研发了一款N25TM甲醇增压发动机。该发动机填补了国内点燃式大排量增压甲醇发动机领域的空白，标志着公司在甲醇替代燃料领域迈出了重要一步。
点评：分析称，甲醇具有良好的溶解性、易挥发、燃烧性能好等特点，因此被广泛应用于化工、农药、涂料、塑料、医药等多个领域。随着清洁能源需求的不断增加，甲醇在能源替代品的领域也得到了广泛的应用。同时，甲醇与石油、天然气等传统能源相比，具有价格较低、生产成本较低的优势，因此备受市场青睐。目前，中国是全球最大的甲醇生产国之一，甲醇需求量也呈现逐年上升的趋势。
3、跨境电商 | 新华社20日消息 《中国证券报》20日刊发文章《支持跨境电商发展相关举措有望近期推出》。文章称，近年来，跨境电商已经成为我国外贸发展的一股重要力量。中国证券报记者获悉，支持跨境电商发展的相关举措有望近期出台，将进一步完善相关政策体系，加快推进跨境电商综试区建设，提升监管便利化水平，构建适应跨境电商发展需要的产业链和生态圈。
点评：分析称，跨境电商作为我国外贸发展的新业态，近两年发展势头迅猛。统计显示，2023年我国跨境电商进出口2.38万亿元，增长15.6%，预计，2024年我国跨境电商进出口规模有望达2.95万亿元。跨境电商主体规模持续扩大。根据商务部初步统计，全国已有64.5万家有进出口实绩的企业，其中跨境电商主体数量超过10万家。
4、有色锡 | 行情显示，过去一周有色金属市场持续活跃，其中锡价创2022年6月以来新高，4月19日LME锡大涨5.23%报35925美元/吨，最近3个交易日累计涨幅13.24%；国内沪锡期货主力合约夜盘大涨5.48%或14660元，报281950元/吨。其他基本金属市场也表现强劲。
点评：分析认为，本轮有色金属价格上涨的原因主要来自供需两端的共同作用，锡的涨幅尤为明显，主要受到供给端扰动和需求端积极表现的双重影响。一方面，全球锡矿供应出现减少，占据我国海外供应量近七成比重的缅甸锡矿主产区曼相矿区仍未传出明确的复产消息，加剧了市场对未来供应稳定的担忧。另一方面，2024年消费电子行业复苏，AI服务器对锡的需求迅速增加，预计全年锡存在供给缺口。
5、无人驾驶 | 据第一财经20日报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉可能很快就会向中国客户提供全自动驾驶软件功能FSD。4月21日，特斯拉网站显示，特斯拉将全自动驾驶(FSD)套餐在美价格从12,000美元降至8,000美元，在加拿大售价从16000加元降至11000加元。
点评：分析认为，目前，特斯拉FSD已升级至V12.3端到端版本，完全依赖于神经网络和数据驱动。截至2024年4月6日，特斯拉FSD累计行驶里程已达10亿英里，丰富的数据极大程度提升了AI算法能力。券商报告指出，FSD若成功入华，将成为国内车企自动驾驶方案强有力的竞争者，国内自动驾驶高地的角逐将愈发激烈，有利于自动驾驶行业发展蓬勃向上，带动全球智能驾驶进入新一阶段。
6、同位素 | 据央广网4月21日报道，中核集团秦山核电首次批量生产的碳-14同位素20日成功出堆，这是我国首次利用核电商用堆批量生产碳-14同位素，从此彻底破解国内碳-14同位素依赖进口的难题，实现碳-14供应全面国产化。
点评：分析表示，碳-14同位素广泛应用于农业、化学、医学、生物学等领域，具有极高的医用价值和科研价值，主要应用包括幽门螺杆菌检测、药代动力学研究、β射线环境监测系统等。此前，我国碳-14供应几乎全部依赖进口，价格昂贵且供应得不到保障。秦山核电充分发挥拥有国内唯一商用重水堆的资源优势，联合上海核工院、中核北方等单位开展碳-14同位素自主研发生产，对于国内同位素应用产业链的发展具有重要意义。
7、HBM | 据证券日报4月19日报道，SK海力士宣布，公司就下一代HBM产品生产和加强整合HBM与逻辑层的先进封装技术，将与台积电公司密切合作，双方近期签署了谅解备忘录（MOU）。公司计划与台积电合作开发预计在2026年投产的HBM4，即第六代HBM产品。两家公司将首先致力于提高安装在HBM封装最底部的基础芯片的性能，并同意合作优化SK海力士的HBM和台积电的CoWoS技术的整合，合作应对客户对HBM的共同要求。
点评：分析表示，SK海力士的这一战略举措不仅加强了公司在高端存储技术领域的领导地位，也为公司在全球半导体市场中的竞争力增添了新的动力。与此同时，台积电作为全球最大的独立半导体代工企业，此次合作也将进一步增强其在先进封装技术领域的市场影响力。
8、体育 | 据央视财经19日消息，虚拟体育运动升温，带动相关虚拟设备的销量显著增长，很多生产企业的订单也因此处于饱满状态。火热的市场需求也传导到生产端。青岛一家自行车虚拟设备制造企业，订单已经接到今年7月份，相对去年同期增加了150%以上。数据显示，2025年中国虚拟体育产业规模预计达1152亿元，同比增长25.7%。
点评：分析认为，近年来，依托于人机交互、VR、AR（增强现实）等新技术的虚拟体育行业兴起，帮助许多人实现了不受风雨阻挡的“运动自由”。在国务院印发的《全民健身计划（2021—2025年）》指导下，中国各地陆续举办虚拟体育赛事，为全民健身提供丰富选择。
中国4月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）。
国新办新闻发布会介绍一季度财政收支情况。
科大讯飞、恒立液压、汇川技术、智飞生物、保利发展财报。
美国3月芝加哥联储全国活动指数。
马斯克本周将访问印度，会见印度总理莫迪，或宣布投资与建厂计划。
<全文完>
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